报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2605在2250至2310区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理，中加贸易关系缓和使盘面短期震荡偏弱，中期维持区间震荡，整体利空消化后仍维持震荡格局，需关注后续中加贸易关系发展 [9] 相关目录总结 每日提示 - 菜粕RM2605在2250至2310区间震荡，基本面受豆粕走势和中加贸易影响，现货需求进入淡季但库存低位支撑，基差升水期货，库存周环比和同比均减少，价格在20日均线下方且方向向下，主力空单增加资金流入，受多重因素影响整体维持震荡格局 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入淡季，现货供应偏紧需求减少压制盘面，中加贸易问题影响加拿大油菜籽短期出口，随着加拿大总理访华贸易关系改善，双方加征关税有望取消，中国将恢复进口，全球油菜籽今年增产，俄乌冲突对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国菜粕春节后需求预期良好，油厂菜粕库存无压力；利空因素为国内菜粕需求短期进入淡季，中加贸易关系改善将恢复油菜籽进口；当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽进口到港预期 [12] 基本面数据 - 1月22 - 30日，豆粕成交均价在3160 - 3171元，成交量在7.407 - 74.07万吨；菜粕成交均价在2400 - 2480元，成交量在0 - 3.3万吨；豆菜粕成交均价价差在689 - 769元 [13] - 1月23 - 30日，菜粕期货主力2605价格在2235 - 2325元，远月2609价格在2278 - 2333元，菜粕现货（福建）价格在2390 - 2480元 [15] - 1月22 - 30日，菜粕仓单数量在0 - 15张，1月22日较上日减少44张，1月23日较上日减少15张 [17] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2605维持区间震荡，受中加贸易关系和国内供需影响，短期震荡偏弱中期区间震荡，关注后续贸易关系发展 [9]