报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为震荡 [2] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不确定大，原油剧烈波动，上周港口甲醇小幅累库、产区去库，春节假期提货或转弱，基本面缺乏持续驱动，甲醇价格继续震荡，关注中东局势发展，高库存或制约上方高度，05参考区间2270 - 2380元/吨，交易策略为观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五夜盘主力合约2605期货价格下跌15元至2341元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌12元至2270元/吨 [2] - 多头持仓增加371手至61.3万手，空头持仓增加44528手至73.9万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率89.9%，环比-1.3%，海外甲醇开工率52.1%，环比-8.6% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量147.21万吨，较上一期增加1.46万吨，华东累库4.76万吨，华南去库3.3万吨，中国甲醇样本生产企业库存42.41万吨，较上期降1.42万吨，环比降3.24% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单11.31万吨，环比减少5.04万吨，样本企业订单待发26.57万吨，较上期增2.74万吨，环比增11.50%，烯烃开工率85.1%，环比-1.7%，甲烷氯化物开工率74.8%，环比-4.5%，醋酸开工率80.6%，环比+2.2%，甲醛开工率34.5%，环比+0.2%，MBTE开工率68.0%，环比+0.4% [2] - 2025年12月份我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%，沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价238.74美元/吨，2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量1440.54万吨，同比上涨6.75% [2] - 美国与伊朗保持对话磋商选项，地缘局势紧张带来的供应风险忧虑有所缓解，国际油价下跌，NYMEX原油期货03合约65.21跌0.21美元/桶，环比-0.32%，ICE布油期货03合约70.69跌0.02美元/桶，环比-0.03%，中国INE原油期货2603合约涨15.9至482.9元/桶，夜盘跌12.9至470元/桶 [2] 市场逻辑 - 中东地缘局势不确定大，原油剧烈波动，关注中东局势发展，高库存或制约甲醇价格上方高度 [2] 交易策略 - 甲醇交易策略为观望 [2]