报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周05合约上涨，周涨幅为5.63%；供给压力增加，下周预计检修减少、排产少量增加；需求端下游整体开工率环比略降，当前需求或持续低迷；成本端利润情况不佳，排产或将承压；总体库存处于中性位置；预计下周盘面或将偏空震荡调整 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 回顾与展望 - 本周05合约周一开盘价4793元/吨，周五收盘价5063元/吨，周涨幅5.63% [5] - 供给端2025年12月PVC产量213.7356万吨，环比增加2.70%；本周样本企业产能利用率78.93%，环比持平；电石法企业产量34.716万吨，环比增加0.73%，乙烯法企业产量13.611万吨，环比减少0.96%；下周预计检修减少，排产少量增加 [5] - 需求端下游整体开工率44.75%，环比减少0.10个百分点，各下游细分领域开工率多数环比持平或略降且均高于历史平均水平；船运费用看跌，国内PVC出口价格不占优势，当前需求或持续低迷 [5] - 成本端电石法利润 -744.17元/吨，亏损环比减少6.00%；乙烯法利润20.93元/吨，扭亏为盈且环比增加57.00%；双吨价差1914.73元/吨，利润环比增加2.20%，均低于历史平均水平，排产或将承压 [6] - 库存方面厂内库存29.0183万吨，环比减少5.81%，电石法厂库21.1173万吨，环比减少5.71%，乙烯法厂库7.901万吨，环比减少6.09%，社会库存58.466万吨，环比增加1.41%，生产企业在库库存天数4.8天，环比减少5.88%，总体库存处于中性位置 [6] - 预计下周需求持续低迷，盘面或将偏空震荡调整 [6] PVC期货行情 - 展示了基差、主力合约走势、成交量、持仓量、主力合约价差等相关数据图表 [9][12][15] PVC基本面 - 电石法相关：包含兰炭、电石、液氯和原盐、烧碱等方面的价格、成本利润、开工率、产量、库存等数据图表 [18][21][24][27] - PVC供给走势：展示电石法和乙烯法产能利用率、利润，PVC日度产量、周度检修量、产能利用率、样本企业产量等数据图表 [32][34] - 需求走势：涵盖PVC日度贸易商销量、周度预售量、产销率、表观消费量、下游平均开工率、各下游细分领域开工率，糊树脂毛利、产量、成本、表观消费量，房地产投资、施工、新开工、销售、竣工面积，社融规模增量、M2增量、地方政府新发专项债、基建投资同比等数据图表 [37][39][42][46][48] - 库存：展示交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数等数据图表 [50] - 乙烯法：包含氯乙烯、二氯乙烷进口量，PVC出口量，乙烯法FOB价差、氯乙烯进口价差等数据图表 [52] - 供需平衡表：呈现2024 - 2025年各月出口、需求、社库、厂库、产量、进口、供需差值等数据及PVC月度供需走势图表 [55] 技术面分析 本周主力05合约呈上涨态势，预计下周或将偏空震荡调整 [59]