报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划 [10] - 利空因素为节后需求复苏迟缓以及下游多晶硅供强需弱 [11] - 主要逻辑是产能出清、成本支撑和需求增量 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量8.3万吨，环比减少2.35%；需求端上周需求7万吨，环比减少4.10%，多晶硅、铝合金锭库存处高位，有机硅库存处低位且盈利，再生铝开工率环比增加2.24%；成本端新疆样本通氧553生产成本环比持平，枯水期成本支撑上升 [6] - 1月30日，华东不通氧现货价9200元/吨，05合约基差350元/吨，现货升水期货，偏多 [6] - 社会库存55.6万吨，环比增加0.18%，样本企业库存210300吨，环比减少1.31%，主要港口库存13.7万吨，环比持平，偏空 [6] - 预期供给端排产减少但处高位，需求复苏抬头，成本支撑上升，工业硅2605在8730 - 8970区间震荡 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量20500吨，预测1月排产环比减少；需求端硅片生产增加，电池片、组件生产减少，总体需求有所恢复但后续或乏力 [8] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本38650元/吨，生产利润12850元/吨 [8] - 1月30日，N型致密料51500元/吨，05合约基差5360元/吨，现货升水期货，偏多 [8] - 周度库存33万吨，环比增加2.80%，处于历史同期高位，偏空 [8] - 预期成本支撑持稳，多晶硅2605在45965 - 48315区间震荡 [8] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 各合约价格有涨有跌，如01合约华东不通氧553硅持平，02合约跌1.30%等；周度社会库存55.6万吨，环比增加0.18%，部分地区样本企业库存有增减 [14] 多晶硅行情概览 - 各合约期货收盘价大多下跌，如01合约跌0.90%；硅片、电池片、组件相关价格部分持平，部分有涨跌，光伏电池外销厂周度库存、出口量等有变化 [16] 工业硅价格-基差和交割品价差走势 - 展示了华东不通氧553硅均价、收盘价、基差以及421 - 553价差等走势 [19] 多晶硅盘面价格走势 - 展示了多晶硅主力合约开盘价、最高价、最低价、收盘价等走势及成交量情况 [22] 工业硅库存 - 展示了交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存、注册仓单量走势 [25] 工业硅产量和产能利用率走势 - 展示了SMM样本企业周度产量、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势 [29] 工业硅成本-样本地区走势 - 展示了四川、新疆、云南地区421/553成本走势及差值 [37] 工业硅周度供需平衡表 - 展示了工业硅产量、97硅产量、再生硅产量等周度供需数据及平衡情况 [41] 工业硅月度供需平衡表 - 展示了工业硅月度产量、实际消费量、出口量、进口量等数据及供需平衡情况 [44] 工业硅下游-有机硅 - DMC日度产能利用率、利润成本、周度产量、价格有相应走势，下游107胶、硅油等产品价格也有走势，DMC月度进出口及库存有相应变化 [47][49][52] 工业硅下游-铝合金 - 废铝回收量、社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势等有相应数据，铝合金ADC12价格、进口成本利润有走势，原铝系、再生铝合金锭月度产量、开工率有变化 [56][59] 工业硅下游-多晶硅 - 多晶硅行业成本、价格、总库存、月产量、需求等有走势，月度供需平衡表展示了供应、消费、进出口等数据及平衡情况，硅片、电池片、光伏组件、光伏配件等也有相应走势及数据 [64][67][70] 工业硅下游-多晶硅-组件成分成本利润走势（210mm） - 展示了210mm双面双玻组件硅料成本、硅片利润成本、电池片利润成本、组件利润成本走势 [85] 工业硅下游-多晶硅-光伏并网发电走势 - 展示了全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量等走势 [87]