报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX市场强势引领化工品上涨，化工板块资金大幅流入，在“周期反转”叙事推动下，市场大幅增持化工品配置，聚酯领涨整个化工板块 [2] - 国内PTA产量持续增长，国内无新增PTA产能，现有装置需维持高负荷以匹配聚酯增长；印度PTA满产运行，新项目GMPL已采购PX用于调试，进一步推升区域需求 [2] - 国内两套PX装置仍在检修，浙石化部分重整装置关停限制芳烃原料，中东亦有计划性停产；韩国装置虽有提负或重启意向，当前PX - 混合二甲苯价差维持约150美元 [2] - PX - 石脑油价差继续扩张，显著高于汽油调合收益，促使炼厂持续倾向芳烃提取 [2] - 国内PTA维持高开工，内需有所回落，聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈，瓶片利润扩张，短纤利润下滑 [2][3] 目录总结 价格数据 - PTA现货价格从5245涨至5280，变动值35；MEG内盘价格从3829涨至3835，变动值6；PTA收盘价从5332降至5270，变动值 - 62；MEG收盘价从3957降至3913，变动值 - 44 [2] - 1.4D直纺涤短从6700降至6685，变动值 - 15；短纤基差从6涨至23，变动值17；3 - 4价差维持 - 56不变 [2] - 涤短现金流从240涨至246，变动值6；1.4D仿大化维持5300不变；1.4D直纺与仿大化价差从1400降至1385，变动值 - 15 [2] - 华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片均从6351、6351、6451降至6309、6309、6409，变动值 - 42；外盘水瓶片维持845不变；瓶片现货加工费从584降至510，变动值 - 74 [2] - T32S纯涤纱价格从10700涨至10720，变动值20；T32S纯涤纱加工费从4000涨至4035，变动值35；泽棉纱65/35 45S维持16800不变 [2] - 棉花328价格从15880降至15695，变动值 - 185；涤棉纱利润从1355涨至1435，变动值80；原生三维中空（有硅）维持7300不变 [2] - 中空短纤6 - 15D现金流从333降至301，变动值 - 32；原生低熔点短纤维持7895不变 [2] 市场情况 - 短纤主力期货跌54到6656，涤纶短纤生产工厂价格上调，贸易商价格跟随期货价格下跌，下游按需采买，场内成交谨慎 [2] - 聚酯瓶片市场价格呈现下跌态势，PTA及瓶片期货价格弱势震荡，成本端支撑力度有所减弱，市场现货货源偏紧，但下游需求以刚需为主，整体成交氛围较为清淡 [2] 负荷与产销数据 - 直纺短纤负荷（周）从86.77%涨至88.84%，变动值2.07%；涤纶短纤产销从55.00%涨至65.00%，变动值10.00% [3] - 涤纱开机率（周）从70.00%涨至70.32%，变动值0.32%；再生棉型负荷指数（周）从55.44%降至54.81%，变动值 - 0.63% [3]