报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX市场强势引领化工品上涨，化工板块资金大幅流入，在“周期反转”叙事推动下，市场大幅增持化工品配置，聚酯领涨整个化工板块 [3] - 国内PTA产量持续增长，无新增产能，现有装置需维持高负荷以匹配聚酯增长，印度PTA满产运行，新项目采购PX调试推升区域需求 [3] - 国内两套PX装置检修，浙石化部分重整装置关停，中东有计划性停产，韩国装置有提负或重启意向，PX - 石脑油价差扩张，炼厂倾向芳烃提取 [3] - 国内PTA维持高开工，内需有所回落，聚酯工厂减产对PTA形成有限负反馈 [3] - 海外乙二醇价格在长期低迷后反弹，中东地区出口减少提振市场信心 [3] - 江苏一套180万吨乙二醇装置计划2月中对一条90万吨EG生产线切换产聚乙烯，转产时长待定，市场投机性需求增加，供给收缩打开价格上涨空间 [3] 各目录总结 行情综述 - 原油冲高回落，多数大宗商品行情回落，PTA行情先涨后跌，波动幅度大，业者观望为主，加工费为496元/吨，较上一交易日上涨87元/吨，未闻现货点价价格 [3] - 张家港乙二醇市场2月6日前商谈3802 - 3805元/吨，2月下商谈3833 - 3836元/吨，2月6日前基差较EG2605贴水108 - 111元/吨，2月下基差较EG2605贴水77 - 80元/吨，今日乙二醇期货冲高回调，张家港乙二醇现货价格跟随走低，基差商谈略有走强 [3] 指标数据 |指标|2026/1/29|2026/1/30|变动值| | --- | --- | --- | --- | |INE原油(元/桶)|472.5|470.8|-1.70| |PTA - SC(元/吨)|1898.3|1848.6|-49.65| |PTA/SC(比价)|1.5528|1.5403|-0.0125| |CFR中国PX|921|913|-8| |PX - 石脑油价差|337|317|-20| |PTA主力期价(元/吨)|5332|5270|-62.0| |PTA现货价格|5245|5280|35.0| |现货加工费(元/吨)|413.7|477.3|63.5| |盘面加工费(元/吨)|480.7|467.3|-13.5| |主力基差|(78)|(76)|2.0| |PTA仓单数量(张)|103558|103558|0| |MEG主力期价(元/吨)|3957|3913|-44.0| |MEG - 石脑油(元/吨)|(168.76)|(175.76)|-7.0| |MEG内盘|3829|3835|6.0| |主力基差|-126|-122|4.0| |PX开工率|85.82%|85.82%|0.00%| |PTA开工率|75.63%|75.63%|0.00%| |MEG开工率|60.66%|60.29%|-0.37%| |聚酯负荷|81.05%|80.82%|-0.23%| |POY150D/48F|7030|7120|90.0| |POY现金流|13|71|58.0| |FDY150D/96F|7220|7320|100.0| |FDY现金流|(297)|(229)|68.0| |DTY150D/48F|8110|8210|100.0| |DTY现金流|(107)|(39)|68.0| |长丝产销|30%|28%|-2%| |1.4D直纺涤短|6700|6685|-15| |涤短现金流|33|(14)|-47.0| |短纤产销|59%|41%|-18%| |半光切片|6000|5990|-10.0| |切片现金流|(117)|(159)|-42.0| |切片产销|62%|54%|-8%| [3] 装置检修动态 - 华东一套360万吨PTA装置目前降负中，预计15日开始按计划停车检修 [4] - 华南一套125万吨PIA装置预计16日停车，初步预计3月下重启 [4]