报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周EC呈“预期与现实博弈下的分化格局”，期货与现货表现错位，期货端受多重预期支撑上行，现货端延续弱势，中长期需警惕运力过剩风险，策略上宜谨慎，不追高，短期做空性价比降低，关注低位做多06和反弹逢高做空淡季10 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱运价综合指数SCFI现值1317，前值1458，涨跌幅-9.68%；中国出口集装箱运价指数CCFI现值1176，前值1209，涨跌幅-2.74%；SCFI - 美西现值1867，前值2084，涨跌幅-10.41%；SCFIS - 美西现值1294，前值1305，涨跌幅-0.84%；SCFI - 美东现值2605，前值2896，涨跌幅-10.05%；SCFI - 西北欧现值1418，前值1595，涨跌幅-11.10%；SCFIS - 西北欧现值1859，前值1954，涨跌幅-4.86%；SCFI - 地中海现值2424，前值2756，涨跌幅-12.05% [4] 美伊局势 - 美伊释放混合信号，市场对军事打击的群体预测概率略有回落，伊朗高级官员称与美国启动谈判的相关努力正在取得进展，美国近期内对伊朗实施空袭可能性不大，“林肯”号航空母舰已离开阿曼海进入印度洋 [5] 现货价格情况 - 现货价格呈节前回落态势，各联盟分化调整，受春节前货量真空期影响，各联盟报价均呈回落趋势，如GEMINI联盟、OA联盟、PA联盟等不同联盟不同周的价格有不同程度下调 [6] 行情及策略 - 本周EC期货端受光伏退税取消催生的抢运预期、地缘冲突升级、西北欧版瑞天气犹动等支撑上行，现货端因节前货量进入真空期、船司降价挑货，运价整体下行，中长期需警惕运力过剩风险，策略上短期做空性价比降低，关注低位做多06和反弹逢高做空淡季10，套期保值以持有为主，套利可逐步减仓，重点跟踪船司宣涨落地、红海复航信号及货量数据 [7][8]