报告行业投资评级 - 震荡偏多 [4] 报告的核心观点 - 丁二烯基本面支撑偏强，顺丁橡胶存利润和库存压力，仓单数量增长 当前宏观和资金推涨情绪较高，期现价格同步上行，年前顺丁装置存降负预期，贸易商及下游成交转淡，短期盘面预计维持12800 - 13300元/吨区间宽幅震荡运行，中长期预计合成胶价格仍有进一步上行空间 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周期山东市场顺丁橡胶价格大幅上行后高位震荡，现货价格区间在12300 - 13100元/吨 [6] - 顺丁橡胶主流供价及市场价格受海外丁二烯资源供应偏紧价格上行、国内丁二烯出口转口成交消息及商品氛围偏强带动而大幅上涨 生产成本涨幅超预期，现货端下游高价抵触，成交跟进弱于丁苯橡胶，主流供价被动跟涨，部分北方民营装置降负，茂名石化装置重启使国内产量总体变动有限 [6] 合成橡胶关联品种相关性分析 - 展示了原油、合成橡胶、天然橡胶相关品种价格走势1个月和3个月的相关系数热力图 [11] 装置情况 - 列出2026年中国丁二烯装置检修产能、停车时间和开车时间等情况 [12] - 列出2026年中国高顺顺丁橡胶装置产能、装置运行和未来变动计划等情况 [13] 价差及月差分析 - 展示BR连一 - 连二/连二 - 连三月差、RU - BR季节性分析、NR - BR季节性分析、BR - SC比价季节性分析等图表 [14][15] 基差及期现走势分析 - 展示顺丁橡胶期现走势及基差、顺丁华北基差、顺丁华东基差、顺丁华南基差等图表 [25][26][28] 丁二烯相关分析 - 展示丁二烯杭州、江苏、江阴、山东中部市场价季节图，国际价格（亚洲、欧美），月度产量及同比、表观消费及同环比，周度产量季节图、产能利用率季节图，港口及期末库存，生产成本及利润等图表 [32][34][38][41] 顺丁橡胶相关分析 - 展示顺丁橡胶跨品种现货价差，设计产能及同比变化、产量及产能利用率，进出口及库存，生产利润、毛利率、成本及利润等图表 [63][73][75] 丁苯橡胶相关分析 - 展示丁苯橡胶产能、产量及同比变化、产量季节图、产能利用率季节图，厂库 + 贸易商库存，进口合计、出口合计、胶乳进口量、胶乳出口量等图表 [88][89] 下游相关分析 - 下游轮胎全钢胎：展示全钢胎开工率、山东地区周度产量、库存、库存可用天数等图表 [100][101] - 下游轮胎半钢胎：展示半钢胎开工率、山东地区周度产量、库存、库存可用天数等图表 [108][109] - 下游传送带：展示中国输送带月度产量、月度开工率等图表 [114][115] 研究团队介绍 - 国贸期货能源化工研究中心团队现有成员6人，专业背景覆盖多学科，有多年产业基本面和期现研究经验，品种研究覆盖三大商品交易所，多次在主流期货媒体发表文章，成员获多项交易所奖项 [117]