市场表现回顾 - 2026年1月纳斯达克100指数月度累计上涨1.20%，成交总额约49,061亿美元[10] - 截至2026年1月30日，纳斯达克100指数市盈率PE-TTM为36.15倍，位于2011年以来89.0%的历史分位数，估值处于相对高位[17] - 截至2026年1月30日，纳斯达克100指数风险度为75.97，较2025年12月31日的65.29有所上升，技术面显示指数或在2026年2月横盘震荡[21] 事件驱动分析 - 宏观层面：1月市场在消费端CPI下行（12月核心CPI同比2.6%）与生产端成本粘性（12月PPI同比3%）之间拉锯，从单向交易通胀回落转向双向风险评估[25][26] - 政策层面：全月政策逻辑快速切换，从月初市场对激进降息预测（如美联储理事米兰称2026年降息150个基点）的反向解读，到月中特朗普地缘言论（如“格陵兰岛”危机致指数单日重挫2.12%）主导市场，月末特朗普提名鹰派人士凯文·沃什为美联储下任主席引发政策独立性担忧[36][38][46][49] - 行业层面：AI与半导体领域基本面强劲（如台积电业绩超预期、软银拟向OpenAI追加300亿美元投资），构成“盈利底”，但月末宏观政策风险升级覆盖了个股业绩利好[50][52][56] 后市展望与风险 - 2026年2月市场进入“政策决议验证期”与“盈利成色检验期”，关键事件包括2月6日的1月非农与CPI数据、2月19日的美联储会议纪要，以及2月5日谷歌和2月6日亚马逊的年报发布[59][64] - 指数走势展望：预计纳斯达克100指数在2026年2月将高位震荡，中长期依托AI革命与龙头公司盈利创新，上升逻辑依然稳固[65][67] - 相关ETF产品：广发纳斯达克100ETF(159941.SZ)紧密跟踪指数，截至2026年1月30日，基金流通规模达303.11亿元，当日成交额7.30亿元[68][69] - 风险提示：包括行业政策或监管环境突变、宏观经济数据不及预期修正降息定价、以及重大预期外地缘事件可能引发市场波动[71][72][73]