核心观点 - 美联储新任主席凯文·沃什的上任标志着一场根本性的“政权更迭”，其核心是通过人工智能重塑美国财政与货币政策，将政策焦点从抑制经济转向问责政府支出[6] - 美联储的新愿景意味着其可能不再承担全球央行职责，并淡化总量调控，更多转向配合美国政府实施产业政策支持，这本质上是为美元债务问题提供解决方案[2][10] - 这一系列变革可能对美国及全球格局产生深远影响：长期或弱化美元地位、降低美国全球实力份额，同时可能使中美关系进入新阶段，并推动中国全球份额上升[3][12] 沃什的任命与核心理念 - 凯文·沃什被任命为美联储主席，其核心是通过人工智能来重塑美国财政与货币政策，进而影响全球人工智能竞赛格局[6] - 沃什彻底反对现行通胀模型，认为通胀的真正根源是政府过度印钞和支出，而非经济过热[9] - 沃什认为人工智能是结构性的通缩力量，能全面降低经济成本，开启生产力繁荣[9] - 沃什或将利用人工智能等技术手段，精准削减财政的低效支出和欺诈行为，从供给侧进行定向打击以应对通胀[9] 新货币机制与政策转向 - 美联储新的愿景意味着或不再承担全球央行的职责，同时淡化央行的总量调控，更多转向为配合美国政府做产业政策支持[2][10] - 美联储的角色将从“为财政赤字买单”转变为“财政纪律的伙伴”，创造一个全新的货币机制[10] - 新机制本质上是在为美元债务问题提供解决方案，但美债政策的调整触及以美股为代表的美国金融资产的核心利益，实施可行性有待观察[2][10] - 由于人工智能本质上是通缩的，抑制通胀无需针对人工智能企业，理论上存在对人工智能企业实施“定向降息”或提供更优惠融资条件的可能性[11] 关键人物网络与执行工具 - 沃什的核心顾问是传奇投资人Stanley Druckenmiller，他是人工智能政企龙头Palantir Technologies的早期重要投资者之一[7] - 美国财政部部长Scott Bessent深受Druckenmiller的影响[8] - Palantir联合创始人兼CEO Alex Karp与沃什有过深度访谈，Palantir作为人工智能政企龙头，其42.44%的收入来自美国政府[8] - 人工智能政企龙头或将成为美国行政、财政和货币政策的纽带和执行工具[8] 对全球格局与市场的影响 - 全球人工智能竞赛不仅是关于芯片和模型，更是关于谁能率先利用人工智能重构政府与经济的关系，实现财政问责和效率提升，美国若成功将成为全球范式[11] - 美国约束政府债务是对美国主导的全球秩序的重要打击，短期或将减缓美元贬值压力，但是长期或进一步弱化美元地位，进而降低美国GDP在全球的份额，也有可能降低美国的广义生产力[3][12] - 因此，美国的经济、地缘和军事实力都有可能大幅下降[3] - 中美关系同时有可能进入一个新的阶段，随着人民币信用加速扩张，中国GDP占全球的份额有望快速上升，预计中国的外部风险将显著下行[3][12] - 美联储如果着眼于内部生产力的变革，可能推动居民和企业部门债务扩张，会推动商品价格上涨并伤害美国科技股股价[3][12] - 市场可能重新定价两类公司：一类是从政府支出的不透明中获利的公司，另一类是提供透明度、提升效率的公司[12]