报告行业投资评级 - 震荡，淡季反弹偏空 [3] 报告的核心观点 - 集运指数目前交投冷清，低估值下驱动有限 [3] - 本周EC呈“预期与现实博弈下的分化格局”，期货与现货表现错位，中长期需警惕运力过剩风险，策略上宜谨慎，不追高，套期保值以持有为主，套利可逐步减仓 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 现货运价呈节前回落态势，各联盟分化调整，整体受春节前货量真空期影响报价均呈回落趋势，利空 [3] - 政治经济方面美伊释放混合信号，市场对军事打击预测概率回落，美国近期对伊朗空袭可能性不大，“林肯”号航母离开阿曼海进入印度洋，中性 [3] - 2025年11月至2026年3月周均运力有波动，目前货量整体稳定但运价松动，需求端未与运力供给匹配，短期临近春节货量进入真空期，长期全球需求增速放缓且运力增速高于需求，利空 [3] - 投资观点为震荡，淡季反弹偏空；交易策略单边为淡季反弹偏空，套利为6 - 10正套 [3] 价格 - 展示了欧线指数、美西线指数、美东线指数等相关价格图表 [6] 静态运力 - 呈现了订单量、交付量、拆解量、未来交付量等不同装载力的相关数据图表 [11][14][20] - 展示了拆船价格、新造船价格、二手船价格等不同维度的价格数据图表 [27][29][33] - 呈现了集装箱船现有运力的不同装载力、船龄、闲置等相关数据图表 [42][45][49] 动态运力 - 展示了上海 - 欧基港的船期表及不同联盟的运力部署数据图表 [56][57][59] - 呈现了集装箱船脱硫塔安装情况、平均航速、闲置运力等相关数据图表 [67][72][76]