期货研究报告 2026年02月02日 周报 PTA期货：供需转弱，成本端走弱 师秀明 投资咨询从业资格号：F0255552 shixiuming@nzfco.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究报告 1. PX期现货市场回顾 报告导读： 1、市场回顾与展望：本周PTA下跌，TA2605收5270元/吨，跌178元/吨或3.27%。年底终端需求转淡，织机 开工率稳步下滑，聚酯负荷降至年内低点，2月PTA可能无新增检修计划，PTA供需预期偏弱，预计大幅累库。原 油转弱，PTA下跌。 2、PTA供需格局略转弱。2月PTA可能无新增检修计划，而需求端在春节前后，终端面临放假，聚酯负荷降 至年内低点，PTA供需预期偏弱，预计大幅累库。成本端看，中化泉州PX装置1月底重启，2月无检修计划，PX高 效益下预计2月亚洲及国内PX负荷高位运行；当前油价整体处于高位，且原油供需格局仍偏弱，如果地缘风险没 有进一步扩大，油价存回调压力，成本端或拖累PTA，2月关注地缘风险。 关注因素：1.聚酯开工率；2.PTA检修；3.织机开工率；4、PX调整需求；5、原油走势。 | PTA | 单位 | 最新一周 | 上一期 ...