报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米因阿根廷干旱美玉米底部反弹，但全球供应压力减弱仍底部震荡，进口利润上涨，北方港口平仓价下跌，东北产区现货回落，华北上量少价格偏强，小麦与玉米价差大，玉米有性价比，养殖需求稳定，短期现货相对稳定，市场关注年前东北卖压及下游建库情况 [4][7] - 淀粉方面山东深加工到车辆增加，玉米现货稳定，淀粉库存下降，价格主要看玉米价格和下游备货，副产品价格偏强，年前备货基本结束，华北现货偏强但企业仍亏损，预计短期盘面 03 淀粉偏弱震荡 [8] 各部分总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601 收盘价 2249 元，跌 9 元，跌幅 0.40%；C2605 收盘价 2260 元，跌 18 元，跌幅 0.80%等；CS2601 收盘价 2564 元，跌 21 元，跌幅 0.82%；CS2605 收盘价 2572 元，跌 16 元，跌幅 0.62%等 [2] - 现货与基差：玉米今日报价青冈 2145 元，松原嘉吉 2200 元等；淀粉今日报价龙凤 2730 元，中粮 2700 元等 [2] - 价差：玉米跨期 C01 - C05 价差 - 11 元，涨 9 元；淀粉跨期 CS01 - CS05 价差 - 8 元，跌 5 元；跨品种 CS09 - C09 价差 307 元，跌 5 元等 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米底部震荡，进口利润上涨，北方港口平仓价下跌，东北产区现货回落，华北上量少价格偏强，小麦与玉米价差大，玉米有性价比，养殖需求稳定，短期现货相对稳定，关注年前东北卖压及下游建库情况 [4][7] - 淀粉：山东深加工到车辆增加，玉米现货稳定，淀粉库存下降，价格看玉米价格和下游备货，副产品价格偏强，年前备货基本结束，华北现货偏强但企业仍亏损，预计短期盘面 03 淀粉偏弱震荡 [8] 交易策略 - 单边：03 美玉米 420 美分/蒲有支撑，07 和 05 玉米继续建立多单 [10] - 套利：观望 [11] 玉米期权 - 期权策略：短期累沽策略，滚动操作 [12] 第四部分 相关附图 - 包含北港玉米平仓价、玉米 05 合约基差、玉米 5 - 9 价差、玉米淀粉 5 - 9 价差、玉米淀粉 05 合约基差、玉米淀粉 05 合约价差等图表 [16][17][21]