报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至发稿化工板块大幅走弱，原油、燃料油主力合约跌停，沥青、LPG等多品种跌幅超4%，前期因中东地缘因素供需错配的品种跌幅较大 [7] - 主要受特朗普提名美联储主席、中国1月制造业PMI回落、美伊和谈信号使地缘溢价回吐等因素影响 [7] - 后期走势需关注地缘局势不确定性、宏观海外下行拖累及美联储降息节奏和国内政策动向、节后3 - 4月化工品需求验证情况 [7] - 短期建议投资者控制仓位规避风险，化工产业链上下游企业利用期货或期权对冲现货生产经营风险 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 化工板块大幅走弱，原油主力合约跌停，燃料油主力合约跌停，沥青、LPG跌幅超4%，芳烃系PTA、PX等跌幅超4%，烯烃系列塑料、PP跌幅超2% [7] 影响因素 - 1月30日特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席，提高货币政策预期使贵金属板块波动，市场情绪持续偏弱 [7] - 1月31日国家统计局数据显示2026年1月制造业PMI为49.3%，比上月降0.8个百分点，新订单指数为49.2%，比上月降1.6个百分点，1 - 2月制造业进入淡季，需求不足，化工行业旺季预期待节后验证 [7] - 美国施压伊朗但未打击，美伊释放和谈信号，伊朗革命卫队海军部队无意实弹演习，地缘风险降温，地缘溢价回吐 [7] 后期走势关注要点 - 当前地缘局势不确定性仍需警惕 [7] - 海外下行拖累增强，强势美元下市场风险偏好回落，关注美联储降息节奏和国内政策动向 [7] - 节后3 - 4月是化工品需求验证重要时刻，需求不及预期仅靠供给侧收缩难支撑价格上涨 [7] 操作建议 - 短期投资者控制仓位，规避风险 [7] - 化工产业链上下游企业利用期货或期权对冲现货生产经营风险 [7]