报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价弱势下行，日跌幅1.56%，量缩仓增，供应高位平稳运行，需求偏弱，基本面延续弱势，叠加商品情绪弱，淡季钢价承压，关注库存变化[5] - 热轧卷板主力期价偏弱运行，日跌幅1.24%，量增仓缩，供需两端均维持高位，基本面弱势，叠加商品情绪不佳，热卷承压，需谨防需求走弱激化矛盾，关注需求表现[5] - 铁矿石主力期价震荡下行，日跌幅1.26%，量增仓缩，库存高企供应压力未退，需求偏弱，基本面未改善，矿价承压，节前补库是利好，预计延续震荡，关注钢厂补库情况[5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2025年中国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球56.1%；新接订单量10782万载重吨，占全球69%；手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球66.8%，骨干船企竞争力增强，高端转型有突破[7] - 2026年1月TOP100房企销售总额1905.2亿元，同比下降18.9%，与去年全年降幅基本持平，因去年1月基数高，且销售延续去年底态势[8] - 2月1日12家钢企进行超低排放改造和评估监测进展公示，截至目前276家钢铁企业已公示[9] 现货市场 |品种|上海|天津|全国均价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢（HRB400E，20mm）|3200|-20|3312|-4| |热卷卷板（上海，4.75mm）|3160|-10|3293|-6| |唐山钢坯（Q235）|/|/|2940|0| |张家港重废（≥6mm）|/|/|2130|0| |PB粉（山东港口）|780|-9|/|/| |唐山铁精粉（湿基）|/|/|777|-5| |海运费（澳洲）|9.69|0.81|/|/| |海运费（巴西）|25.01|1.04|/|/| |SGX掉期（当月）|105.62|-0.08|/|/| |铁矿石价格指数（61%FE，CFR）|103.20|-0.95|/|/| |卷螺价差|6|1|/|/| |螺废价差|1070|-20|/|/|[10] 期货市场 |品种|活跃合约|收盘价|涨跌幅(%)|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢|/|3098|-1.56|3139|3093|1134404|-83917|1784097|49987| |热轧卷板|/|3261|-1.24|3298|3260|529496|5596|1498793|-30859| |铁矿石|/|783.0|-1.26|793.5|781.0|304564|26268|520684|-20544|[14] 后市研判 - 螺纹钢供需格局走弱，库存增幅扩大，周产量环比微增0.28万吨，春节临近供应料减量，需求延续走弱，淡季需求格局未变，钢价承压，关注库存变化[40] - 热轧卷板供需两端有变化，库存去化收窄，周产量环比增3.80万吨，供应压力未退，需求韧性尚可但需谨防矛盾累积，外需一般，热卷承压，关注需求表现[40] - 铁矿石供需格局变化不大，库存攀升，钢厂生产弱稳，需求延续偏弱，港口到货回升，海外发运增加，供应压力未退，矿价承压，节前补库利好有限，预计震荡，关注钢厂补库情况[41]