报告行业投资评级 - 报告未明确给出大消费行业的整体投资评级 [1] 报告核心观点 - 《加快培育服务消费新增长点工作方案》出台，聚焦六大重点领域和三大潜力领域，旨在催化服务消费提质扩容，是扩内需和促进高质量发展的重要抓手，建议关注文旅、餐饮、免税等服务消费板块 [3] - 2026年1月以来黄金价格大幅波动，黄金珠宝板块发展呈现分化与转型态势，高金价下客单价提升但克重销量承压，古法金、IP联名款等轻设计品类增长亮眼，具备较强品牌定价权和优秀运营能力的公司有望穿越波动 [3] 市场周度回顾 - 上周（1/26-1/30）大消费板块表现分化，食品饮料板块周涨跌幅为+1.56%，而社会服务、商贸零售、美容护理、家用电器、纺织服饰板块周涨跌幅分别为-3.45%、-4.18%、-3.76%、-2.88%、-0.68% [3] - 食品饮料板块领涨个股为皇台酒业（+22.92%），领跌个股为好想你（-20.89%）[3] - 家用电器板块领涨个股为三星新材（+23.72%），领跌个股为天银机电（-18.66%）[3] - 纺织服饰板块领涨个股为中国黄金（+59.22%），领跌个股为三夫户外（-10.77%）[3] - 商贸零售板块领涨个股为ST沪科（+11.70%），领跌个股为华凯易佰（-14.92%）[3] - 社会服务板块领涨个股为信测标准（+11.83%），领跌个股为苏试试验（-15.05%）[3] - 美容护理板块领涨个股为青岛金王（+7.23%），领跌个股为拉芳家化（-18.66%）[3] 行业要闻及重点公司公告 - 政策与规划：深圳市发布优化消费环境三年行动计划，提出创新发展数字消费，加强智慧商圈建设，拓展数字人应用，支持游戏动漫IP开发，鼓励沉浸体验等新业态 [15][16] - 政策与规划：民政部印发指导意见，提出依托城市群建设民政科技产业高地，培育银发经济新动能，打造老龄和养老服务产业集群，发展康复辅助器具产业 [18] - 黄金市场动态：上海黄金交易所上调白银延期合约保证金和涨跌停板比例，CME也上调了部分白银等合约的保证金，泰国对大型黄金交易商实施报告制度 [16] - 黄金市场动态：世界黄金协会报告显示，2025年中国投资者累计购入432吨金条金币，同比增长28%，创年度历史新高 [17] - 消费数据：中国连锁经营协会报告显示，2025年购物中心行业呈温和复苏，40%以上项目提袋率上升，但38.8%的项目客单价下降，82%的项目会员消费占比提升 [16] - 消费数据：飞猪数据显示，春节节中出游趋势明显，节中入住酒店预订量同比增长71%，机票预订量同比增长55%，租车预订量同比增长97%，包车游预订量同比增长111% [17] - 消费数据：2026年春运全社会跨区域人员流动量预计达95亿人次，创历史新高 [17] - 消费刺激：湖南省将发放总额超2000万元的春节专享档消费券 [17] - 公司事件：零食连锁商鸣鸣很忙在港上市，暗盘收报416.8港元，较招股价236.6港元涨76.16%，截至2025年9月30日拥有19,517家门店，2025年前三季度营收463.71亿元，归母净利润15.59亿元 [16][17] - 公司事件：安踏体育以约15亿欧元现金收购彪马（PUMA）母公司约29.06%股权，成为其第一大股东 [17] - 公司事件：深圳市杰我睿珠宝有限公司出现兑付困难，未兑付资金已超过百亿元 [16] - 公司业绩：若羽臣预计2025年净利润1.76亿元至2.00亿元，同比增长66.61%至89.33% [18] - 公司业绩：北京人力预计2025年净利润10.5亿元到13亿元，同比增加32.68%到64.26% [18] - 公司业绩：英皇钟表珠宝预计2025年度纯利不少于4.2亿港元 [18] - 公司业绩：东方甄选截至2025年11月30日止六个月营收23.12亿元，同比增长5.7%，净利润2.39亿元，同比扭亏 [19] - 公司业绩：上海家化预计2025年归母净利润2.4亿元到2.9亿元，实现扭亏为盈 [19] - 公司业绩：科锐国际预计2025年净利润约2.67亿元至3.34亿元，同比增长30.0%至62.5% [19] - 公司业绩：倍加洁预计2025年归母净利润8，800万元到13，200万元，实现扭亏为盈 [19][20] - 公司业绩：凯撒旅业预计2025年归母净利润盈利3200万元至4800万元，同比增长131.06%至146.58% [20] - 公司业绩：九号公司预计2025年度归母净利润16.7亿元至18.5亿元，同比增加54.04%至70.64% [20] - 公司业绩：华天酒店预计2025年归母净利润亏损1.82亿元至2.3亿元 [18] - 公司业绩：三峡旅游预计2025年归母净利润盈利5600万元至7200万元，同比下降38.77%至52.38% [19] - 公司业绩：步步高预计2025年净利润约1.0亿元至1.5亿元，同比下降87.62%至91.75% [19] - 公司业绩：凯淳股份预计2025年度归母净利润亏损1400万元至900万元 [19] - 公司业绩：三只松鼠预计2025年净利润约1.35亿元至1.75亿元，同比下降57.08%至66.89% [20] - 公司事件：中公教育控股股东部分股份将被司法拍卖 [18] - 公司事件：黑芝麻因控股股东变更拟改选董事会 [19]