报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当日各股指单边下跌，沪深京三市成交额26066亿元，较上日缩量2558亿元 [3] - 大宗商品在亚太时段被大幅抛售，资源周期板块集体重挫拖累指数下行，1月制造业PMI重回收缩区间，“弱现实”压力显现，本轮股票反弹涨幅主要由估值端贡献，短期内股指上行驱动减弱，存在震荡整固需求 [3] - 大宗商品市场回调引发市场情绪走弱传导至股市，资金止盈离场意愿上升，股市成交量缩量，但中长期政策面利好预期以及增量资金持续净流入股市的趋势仍构成股指上行主线逻辑，短期内股指以震荡整理为主 [3] - 股指中长期上行逻辑较为牢靠，期权方面可采用牛市价差的思路 [3] 根据相关目录分别进行总结 1期权指标 - 2026年2月2日，50ETF跌2.13%收于3.080，300ETF（上交所）跌2.36%收于4.600等多只ETF和指数均下跌 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR从88.74升至104.47，持仓量PCR从74.46降至72.76 [6] - 各期权2026年2月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权平值期权隐含波动率为15.36%，标的30交易日历史波动率为12.27% [7] 2相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权等多种期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][18][21]