行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 报告核心观点认为，伴随Figure AI发布新一代人形机器人Helix 02等技术持续迭代，国内外人形机器人落地应用有望加速，建议关注核心产业链 [5] 周度行情回顾 - 指数表现：2026年1月25日至1月30日，人形机器人概念指数下跌5.69%，相较沪深300指数跑输5.78个百分点；年初至今，该指数累计上涨3.44%，相较沪深300指数跑赢1.79个百分点 [2][11] - 个股表现：同期A股人形机器人指数相关个股中，中微半导周涨幅最大，为+36.57%；昊志机电周跌幅最大，为-22.44% [2][15] 周度热点回顾：政策端 - 民政部：印发指导意见，提出将广泛应用人形机器人、脑机接口、人工智能等前沿技术，研制高性能智能养老服务机器人 [3][18] - 吉林省：在政府工作报告中将“具身智能”列为2026年重点推进的产业方向，计划深化“人工智能+”行动，拓展机器代人、冰雪运动等应用场景 [3][19] - 广东省：在政府工作报告中指出，2026年将做大做强智能机器人等新兴产业，并进一步加强未来产业布局，大力发展具身智能等重点细分产业 [3][20] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 宇树：宣布开源面向通用人形机器人操作的视觉-语言-动作大模型UnifoLM-VLA-0 [3][21] - Figure AI：发布新一代人形机器人Helix 02，首次实现单一神经网络对机器人全身的自主控制，在4分钟的自主任务中完成了61个移动操控动作 [3][21] - 银河通用机器人：成为2026年央视春晚指定具身大模型机器人；发布全球首款工业级具身智能重载机器人Galbot S1；其机器人Galbot G1在2025年累计出货量突破1200台 [3][22][23] - 众擎机器人：与穿越者达成战略合作，启动人形机器人宇航员探索计划，是国内具身智能人形机器人首次冲击太空探索任务 [3][23] 周度热点回顾：投融资 - 浙江人形机器人创新中心：完成4.5亿元人民币Pre-A轮融资，截至目前已累计募资22亿元 [4][24] - 临界点：智元机器人灵巧手业务拆分成立的公司，已连续完成两轮融资 [4][25] - 山东未来机器人：完成数亿元人民币B轮融资 [4][26] 周度热点回顾：重点公司公告 - 步科股份：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为6800万元至8000万元，同比增长39.08%至63.63%，机器人业务营收大幅提升 [4][26] - 绿的谐波：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.15亿元至1.30亿元，同比增长104.74%至131.45%，具身智能机器人业务规模同比实现大幅增长 [4][27] - 长安汽车：在互动平台表示，公司力争在2028年实现人形机器人量产 [4][28] - 理想汽车：公司高管确认已从自动驾驶转做人形机器人研发，CEO李想明确表示在汽车之外一定会做人形机器人，并会尽快落地亮相 [4][28]