报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2026年1月26日 - 1月30日央行短期逆回购净投放5805亿元，国库现金定存投放1500亿元；1月26日 - 2月1日政府债净缴款规模增加，同业存单到期收益率整体横盘，银行间债券市场杠杆率均值小幅下降；2月2日 - 2月8日政府债预计净缴款3904亿元，同业存单到期规模约为1697亿元；1月30日中长期、短期利率风格纯债基久期中位数周度环比分别下降0.32年、0.16年 [2] 根据相关目录分别进行总结 资金面 - 月末央行7天逆回购净投放，2月中长期流动性将到期15000亿元；1月26 - 30日央行7天逆回购净投放5805亿元，国库现金定存投放1500亿元，MLF合计净投放7000亿元；2月3M、6M买断式逆回购及MLF到期规模共15000亿元；预计央行将平缓春节前资金面短期扰动 [6] - 资金利率边际上行，整体平稳跨月；1月26 - 30日DR001、R001平均值较1月19 - 23日上升0.3和3.7个基点，DR007、R007平均值上升8.4和8.7个基点 [7] - 政府债净融资规模增加；1月26日 - 2月1日政府债净融资额约5150.3亿元，较1月19 - 25日多增2685亿元；2月2 - 8日预计净融资3904亿元 [7] 同业存单 - 同业存单到期收益率整体横盘；1月30日1M、3M同业存单到期收益率较1月23日上升4.5和0.2个基点，1Y持平；收益率有下降空间，但春节前资金面波动或阻碍兑现 [8] - 同业存单净融资额延续为负；1月26日 - 2月1日净融资额约为 - 513亿元；2月2 - 8日到期偿还量预计为1697亿元，2月到期规模约1.86万亿元，环比降0.46万亿元 [8] 机构行为 - 银行间债券市场杠杆率均值小幅降低；1月26 - 30日均值为107.68%，低于1月19 - 23日的107.81% [9] - 中长期、短期利率纯债基久期均边际下降；1月30日中长期利率风格纯债基久期中位数周度环比降0.32年，短期降0.16年 [9]