报告行业投资评级 - 股指期货展望为震荡偏强，股指期权展望为震荡偏弱，国债期货展望为震荡 [6][7] 报告的核心观点 - 商品流动性踩踏向股市传导，短期需避险等待，市场风格或向价值、红利切换，后续关注板块补涨机会 [1][6] - 期权对冲情绪凸显，反弹博弈暂不显著，短期建议保护型看跌对冲继续持有 [2][6] - 债市长端走势偏强，长端利率趋势不明朗或维持震荡，短期以套利为主 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - 周一沪指低开下行，单边回撤近2.5%，受外盘商品传导，国内商品罕见跌停，期货期权杠杆强平加速负反馈 [6] - 国内中期通胀主线仍成立，但短期需回避波动风险，建议IC多单切换至IH多单或降仓防御，后市考虑切换至IM多单 [1][6] 股指期权 - 周一标的市场缩量跳空调整，金融期权单日总成交额小幅放量至171.4亿元，各品种IV拉升2.5个百分点以上 [2][6] - 成交PCR与偏度上升，买入看跌对冲情绪凸显，比值PCR冲高幅度不及前两轮调整时期，市场博弈反弹情绪一般 [2][6] - 短期建议保护型看跌对冲继续持有，待波动下行再择机减仓或布局卖权类策略 [2][6] 国债期货 - 昨日国债期货走势分化，银行间主要利率债收益率长端下行、短端上行，收益率曲线走平 [3][7] - 资金面整体平稳，但非银与存款类机构拆借成本有温差，流动性传导或有堵点，需观察央行后续动作 [3][7] - 传统逻辑有效性下降，大宗商品对通胀传导效力减弱，分红险带动“存款搬家”形成“股债同温”格局 [3][7] - 长端利率趋势不明朗或维持震荡，短期以套利为主，关注30年与10年期国债利差收敛机会 [3][7] 衍生品市场监测 - 分别对股指期货、股指期权、国债期货数据进行监测，但文档未给出具体数据内容 [8][12][24]