报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新能源方面恐慌性情绪蔓延，碳酸锂领跌新能源金属，短期有色整体恐慌情绪蔓延，中期政策预期反复呈宽幅震荡，长期硅供应端收缩预期强，锂矿产能上升但需求预期拔高，供需改善预期推高价格重心[1] - 工业硅市场情绪反复，硅价震荡运行[2][6] - 多晶硅政策预期反复，价格延续震荡[2][8] - 碳酸锂资金情绪悲观，锂价明显回调，短期供需紧平衡，预计价格震荡偏强[2][9] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 工业硅 - 截至2月2日，通氧553新疆8800元/吨、云南9600元/吨，421新疆9050元/吨、云南10050元/吨；截至上周，国内库存439350吨，环比 -3.0%；12月产量35.6万吨，同比 +6.2%，环比 -1.2%；12月出口59036吨，环比 +7.6%，同比 +2.4%；12月国内光伏新增装机40.18GW，同比 -43.30%，环比 +82.47%[6] - 供应端西北大厂月底减产，2月供应量或降，西南枯水期开工下滑；需求端多晶硅需求偏弱，有机硅需求持稳，铝合金需求有限；若大厂减产，2月供需平衡或好转，硅价短期有支撑，中长期仍承压[6] 多晶硅 - 2月2日N型致密料成交均价为57.5元/千克，广期所最新多晶硅仓单数量8470手，环比 +50手；2025年12月出口量约1670.41吨，进口量约1872.81吨[7] - 供应端西南产能减产，产量预计延续收缩；需求端需求偏弱，库存累积，仓单数量攀升；一季度国内光伏抢出口或提振短期需求，价格或宽幅震荡[8] 碳酸锂 - 2月2日主力合约收盘价较上日 -10.63%至132440元/吨，合约总持仓 -34807手；电池级碳酸锂早盘现货价格148350元/吨，晚盘141550元/吨；工业级早盘146000元/吨，晚盘141550元/吨；当日仓单 +1610手至32241手[9] - 当下供需双强，情绪影响大，1月供应强但部分企业减产，需求好于预期，预计供需维持紧平衡，关注回调买入机会[9] 行情监测 工业硅 未提及具体监测内容 多晶硅 未提及具体监测内容 碳酸锂 未提及具体监测内容 中信期货商品指数 - 2026年2月2日综合指数中，商品20指数2773.66，较上日 -4.55%；工业品指数2312.70，较上日 -2.62%[47] - 新能源商品指数2026年2月2日今日涨跌幅 -4.53%，近5日涨跌幅 -14.63%，近1月涨跌幅 -0.34%，年初至今涨跌幅 -0.34%[49]