报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行了分析，指出美国经济数据超预期、美联储鹰派表态等影响金融市场，商品市场受供需、地缘政治等因素影响，各品种表现不一，多数品种建议根据市场情况调整投资策略，注意风险控制 [2][3][13][15] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国 1 月 ISM 制造业 PMI 为 52.6 创 2022 年 8 月以来新高，美印达成贸易协议，美联储博斯蒂克预计 2026 年不降息 [11][12][13] - 金价周一延续跌势，白银跌停，后续关注 4500 美元附近支撑，短期金价震荡筑底，白银调整压力大于黄金 [13] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 特朗普呼吁共和党夺取选举程序控制权，美国将对印度关税降至 18%，1 月美国制造业 PMI 超预期 [14][15] - 美元指数走强，短期美元继续看涨，建议美元短期回升 [15][16] 宏观策略（美国股指期货） - 1 月美国制造业 PMI 远超预期，甲骨文开启 250 亿美元债发行，美 1 月就业报告推迟发布 [17][18][19] - 预计美股维持高位震荡 [20] 宏观策略（股指期货） - 首都都市圈规划出炉，A股剧烈调整，沪指险守 4000 点 [21][23] - 短期内股指上冲乏力，仍需震荡消化资金压力 [24] 宏观策略（国债期货） - 央行开展 750 亿元 7 天期逆回购操作，单日净回笼 755 亿元 [25] - 建议适度关注做空 T 的机会 [26] 商品要闻及点评 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 276 家钢企完成超低排放改造公示，九部门动员企业春节展销，2 月汽车市场进入调整期 [27][29][30] - 建议震荡思路对待钢价，短期回落空间有限 [31] 黑色金属（动力煤） - 2 月 2 日北港动力煤价格暂稳，产地放假煤矿增多，需求未见放量 [32] - 预计 2 月煤价较强，关注气温和新能源发力情况 [33] 黑色金属（铁矿石） - 芬岛铁矿港口与铁路建设获批，1 月以来全球铁矿发货量累计增长 1500 万吨 [34] - 预计矿价震荡偏弱 [35] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 截至 1 月 30 日国内棕榈油库存 70.14 万吨，1 月马棕出口环比增加 17.93% [36][37] - 待宏观情绪企稳后可布局多单 [37] 农产品（豆粕） - 巴西收割进度略快于去年，上周油厂豆粕库存上升 [38][40] - 预计内外盘期价维持偏弱震荡 [40] 有色金属（铜） - 铜精矿加工费低位僵持，欧盟考虑制裁俄罗斯铜，格力暂无铝代铜计划 [41][42][43] - 中线推荐逢低买入，套利建议观望 [44] 有色金属（铅） - 1 月 30 日【LME0 - 3 铅】贴水 45.87 美元/吨，2 月 2 日铅锭五地社会库存增加约 600 吨 [45] - 单边短线观望，关注中期多单机会，套利观望 [46] 有色金属（锌） - 1 月 30 日【LME0 - 3 锌】贴水 8.41 美元/吨，2 月 2 日七地锌锭库存增加 0.85 万吨 [47][48] - 单边和套利均建议观望 [49] 有色金属（锡） - 1 月 30 日【LME0 - 3 锡】贴水 227 美元/吨，缅甸佤邦复产推进，供应偏紧格局有缓和预期 [50][51] - 短期内价格预计偏弱震荡，关注供应恢复和消费回暖情况 [52] 能源化工（原油） - 伊朗表示愿意关闭或暂停核计划，特朗普与印度达成贸易协议 [53][55] - 短期油价维持震荡，关注伊朗局势变化 [56] 能源化工（沥青） - 截至 2 月 2 日沥青炼厂库存减少，社会库存增加 [57] - 短期沥青价格面临压力 [58] 能源化工（甲醇） - 伊朗希望避免与美国战争，双方进入谈判阶段 [58][60] - 建议做空甲醇 05 合约，止盈 2183 元/吨，激进者可下移至 2120 - 2150 元/吨 [60] 能源化工（苯乙烯） - 截至 2 月 2 日江苏苯乙烯港口库存总量增加 [61] - 建议谨慎观望，节前降低风险敞口 [63] 能源化工（烧碱） - 2 月 2 日山东地区液碱市场价格企稳，供应充足，需求稍有好转 [64][65] - 短期烧碱反弹高度受限，盘面或再度承压 [65] 能源化工（PVC） - 2 月 2 日国内 PVC 粉市场价格上涨但成交不佳 [66] - 对 PVC 价格反弹高度不宜乐观，短期或偏坚挺 [67]