市场回顾与短期展望 - 恒生指数一度大成交突破2025年高位27,381点，但受美联储主席人选沃什（倾向鹰派）出炉影响，美汇指数反弹，恒指初步支持参考26,000点 [3] - 2026年为“十五五”规划开局之年，市场预期内地第一季度政策发力，落实扩内需、实现科技自主自强、反内卷等重点工作 [3] - 尽管地缘政治不稳影响风险偏好，但AI大模型升级及业界融资活动火热，支撑AI行情 [3] - 内地引导长钱长投，但近日沪深北交易所提高融资保证金比例，三市集体降杠杆，避免短期过热 [3] - 恒指周一（2日）收跌612点或2.2%，报26,775点，险守26,500点，大市成交3,479亿元 [6] 短期看好板块 - 澳门博彩股：1月赌收胜预期，春节旺季将至成催化剂 [4] 宏观焦点：中国经济与政策 - 中国1月RatingDog制造业PMI升至50.3，创3个月新高，连续两月超过50荣枯分界线，新订单（包括海外订单）增长带动产出增速轻微加快 [8] - 国务院总理李强在山东调研时呼吁，要积极利用人工智能技术，对生产制造全链条、全周期进行重塑，推动技术产品迭代升级 [8] - 内地十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南》，提出到2027年低空经济标准体系基本建立，到2030年相关标准超过300项 [8] - 商务部等发布《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量、派消费红包、加码有奖发票等，活动于2月15日至23日开展 [8] - 国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划》，提出高标准高质量建设河北雄安新区，把北京城市副中心建成首都发展新的增长极 [9] - 广东鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债及现金等支付工具实施整合兼并，优化产业链布局 [9] - 上海1月二手房网签成交22,834套，连续第3个月成交超过2.2万套，创近5年同期新高 [9] - 深圳1月二手房录得6,802套，按月增长2.9%，按年增长45.5%，创近10个月新高 [9] - 天津、四川、海南等多地调整商业用房购房贷款最低首付款比例至不低于30% [9] - 福建深化房地产“白名单”融资协调，实施多元化购房补贴政策 [9] - 中国2025年新能源重卡累计销售23.11万辆，按年增长182%，12月单月终端渗透率达53.89% [9] - 2025年全国风电和太阳能发电合计新增装机4.4亿千瓦，占新增发电装机总容量的80.2%，风、光、生物质新增发电量占全社会新增用电量的97.1% [9] - 中国2025年保险业原保险保费收入达6.12万亿元人民币，按年增长7.43% [9] - 香港特首李家超表示，香港将首次制定自身五年规划以全面对接国家“十五五” [9] 宏观焦点：海外动态 - 美国前总统特朗普拟启动120亿美元种子资金，结合16.7亿美元私人资本及美国进出口银行100亿美元贷款，启动战略性关键矿产储备计划（代号“金库项目”），以降低对中国稀土等金属的依赖 [10] - 特朗普宣布美国与印度达成贸易协议，美方将印度对等关税率从25%下调至18%，印度同意停止购买俄罗斯石油并采购超过5000亿美元美国产品 [10] - 美国1月ISM制造业PMI从12月的47.9升至52.6，远高于预期的48.5，为12个月以来首次扩张 [10] - 美联储亚特兰大联储银行行长博斯蒂克表示，若沃什担任美联储主席将面临艰巨任务，并认为美联储今年不应该降息 [10] - 纽约商品交易所上调黄金及白银期货保证金，非高风险等级黄金合约保证金从6%上调至8% [10] 企业消息：新股与配售 - 澜起科技(6809)招股截止日为2月4日 [2] - 先导智能(0470)今日（3日）起招股，计划集资最多约42.88亿元，入场费4,626.19元 [11] - 东鹏饮料(9980)一手中签率15%，股份于2月3日挂牌，定价每股248港元，集资净额约99.94亿港元 [11] - 歌礼制药(1672)以每股12.18港元配售新股，较前收市价折让4.02%，集资约8.44亿港元，约90%用于治疗肥胖症的ASC30全球III期临床试验 [11] - 云知声(9678)以每股310港元配售新股，较前收市价折让17.68%，集资净额约3.07亿港元 [11] 企业消息：科技与互联网 - 阿里巴巴(9988)旗下菜鸟全球供应链食品行业订单量按年增长逾35% [11] - 阿里巴巴旗下“千问App”投入30亿元人民币启动“春节请客计划”，通过多个平台推出免单及现金红包活动 [11] - 蚂蚁集团CEO宣布推出“AI Credit”特别激励方案，对AI方向有开创性贡献的团队和个人给予额外激励 [11] - 蚂蚁通用AI助手“灵光”升级“闪应用”功能，新增“上传图片生应用”与“桌面小组件”能力 [12] - 腾讯控股(0700)旗下AI应用“元宝”上线，总规模金额达10亿元人民币，并登上苹果商店免费App排行榜榜首 [12] - 京东集团(9618)与英中贸易协会达成战略合作，旗下欧洲零售平台Joybuy将于3月在英国上线 [12] - 京东家政启动“百城双十万招募计划”，在全国180城招募10万名保洁师和10万名家电清洗师 [12] - 美团(3690)拟调整共享充电宝代理政策，八仓配置柜机单台采购价从1,150元人民币上调至1,230元 [12] - 马斯克宣布将旗下SpaceX与xAI合并，合并后公司筹备大规模IPO，估值预计达1.25万亿美元 [13] - 据报道，SpaceX去年EBITDA利润约80亿美元，营收150亿至160亿美元，星链(Starlink)占其总收入的50%至80% [13] 企业消息：汽车与出行 - 比亚迪股份(1211)推出第四子品牌“领滙汽车”，定位B端营运市场，涵盖纯电与插混动力车型 [12] - 小鹏汽车(9868)小鹏P7+在布鲁塞尔车展首次于欧洲亮相，公司业务已扩展至60个国家和地区，海外销售网络有380家实体门店 [12] - 特斯拉1月在法国电动车销量为661辆，按年下跌42%，创3年新低；在挪威市场销量骤降88% [12] - 特斯拉宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产量约100万个，规模化后每个成本目标控制在2万美元 [12] - 曹操出行(2643)Robotaxi 2.0车队搭载低轨卫星通信技术，后续将上线基于卫星网络的SOS功能 [12] 企业消息：金融与证券 - 华泰证券(6886)拟发行100亿元零息可转换债券，初始转换价每股H股19.7港元，较前收市价溢价约6.78% [11] - 中信证券(6030)2025年A股股权承销规模2,706亿元人民币，市场份额24%；港股IPO保荐规模排名市场第二 [13] - 中金公司(3908)完成发行30亿元人民币永续次级债券，票面利率2.3% [13] 企业消息：医药与消费 - 恒瑞医药(1276)注射用卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼的BLA获美国FDA受理，目标审评日期为2026年7月23日，该产品累计研发投入约31.97亿元人民币 [11] - 石药集团(1093)氯维地平乳状注射液获中国药监局药品注册批件 [11] - 名创优品(9896)计划转型为全球领先的IP营运平台，计划三年内全球门店规模突破10,000间 [13] 企业消息：房地产与其他 - 招商局置地(0978)2025年合同销售总额约323.08亿元人民币，按年下跌约23.91% [13] - 据报道，恒大物业(6666)获太盟投资集团(PAG)及广东旅游控股集团洽购股权意向 [13]