分组1：报告核心观点 - 2月2日A股三大指数集体大跌，沪指跌2.48%收报4015.75点，深证成指跌2.69%收报13824.35点，创业板指跌2.46%收报3264.11点，沪深京三市成交额26069亿，较上一交易日缩量2558亿 [1] - 2月2日沪深300指数收盘4605.98，环比下跌100.36 [2] - 2月2日焦炭加权指数收盘价1683.5，环比下跌58.6；焦煤加权指数收盘价1151.8元，环比下跌31.7 [2][3] - 受美糖下跌、原油回落等因素影响，郑糖2605月合约周一下行，夜盘小幅走低，2026/27年度全球糖市预计过剩规模缩小 [4] - 受原油和股市下跌影响，沪胶周一大幅下行，夜盘小幅收低，2025年泰国天然橡胶出口有变化 [4] - 2月2日棕榈油主力合约P2605收大阴线，回吐上周涨幅，收盘价较上一交易日跌2.45% [5] - 2月2日CBOT大豆期货小幅走低，巴西大豆收割率高于上年同期，预计产量创历史新高，国内豆粕期价缺少上行驱动 [5] - 2月2日生猪主力合约LH2603收于11220元/吨，较前一交易日持平，节前供应压力增加，市场供大于求格局难改 [5] - 2月2日沪铜全线重挫，主力2603合约收于98580元/吨，持仓减仓明显，多因素导致下跌 [5] - 2月2日铁矿石2605主力合约震荡下跌1.26%，收盘价783元，短期价格震荡 [5] - 2月2日沥青2603主力合约震荡收跌4.87%，收盘价3299元，短期价格震荡 [6] - 周一夜盘郑棉主力合约收盘14635元/吨，棉花库存较上一交易日增加36张 [6] - 2月2日原木2603主力合约日减仓1052手，关注现货端支撑，港口针叶原木库存连降3周 [6] - 2月2日rb2605收报3098元/吨，hc2605收报3261元/吨，钢材需求收缩，钢价或弱势窄幅调整 [6] - 2月2日ao2605收报2772元/吨，氧化铝短期难有上行动力，价格或维持震荡偏弱 [6] - 2月2日al2603收报于23035元/吨，有色金属宽幅下挫，铝价受需求负反馈驱动加强 [6] 分组2：各品种影响因素 焦炭焦煤 - 焦炭方面，焦企开工回落、库存累库，高炉开工提升但铁水产量下降，焦企亏损缩窄、钢厂盈利回落，首轮提涨落地，供应收缩、需求不及预期，节前冬储临近尾声 [4] - 焦煤方面，洗煤厂、矿山开工降负，蒙煤通关量回落，总库存累库，焦企负荷、铁水产量回落，焦企亏损缩窄、钢厂利润下行，首轮焦炭提涨落地 [4] 豆粕 - 国际上美元走强削弱美国出口竞争力，巴西大豆收割初期天气正常、收割率高于上年，预计产量创历史新高，阿根廷需更多降雨避免减产；国内进口大豆供应宽松，节前备货尾声，部分油厂停报，豆粕现货弱势震荡，期价缺少上行驱动 [5] 生猪 - 春节前出栏窗口期收窄，集团猪企出栏压力增加，挺价心态松动，供应压力增加；需求端春节备货有支撑但增量一般；中期能繁母猪存栏、仔猪补栏高位，供大于求格局难改 [5] 沪铜 - 资金面多头获利了结离场引发连锁下挫，宏观面美元反弹、伦铜大跌，供需预期机构预警供应过剩、市场对需求复苏有分歧，情绪面市场谨慎升温，期货领跌现货 [5] 铁矿石 - 澳巴铁矿环比回升，国内到港量下降，港口库存累库，部分钢厂检修，节前补库放缓，铁水增长空间有限，价格震荡 [5] 沥青 - 2月炼厂排产小幅下降，供应低位，受淡季影响出货量环比下降，终端采购疲软，价格震荡 [6] 钢材 - 下游先行指标显示需求收缩，节前供需压力加大；原料钢坯价格下调，成品材支撑减弱；社库增长，贸易商采购力度减小；临近春节工地停工，需求减弱，价格调整力度降低，钢价或弱势窄幅调整 [6] 氧化铝 - 成本端铝土矿回落、节前累库，现货价格承压，期货随有色板块回调，下游电解铝需求疲软；国产矿价格波动小，进口矿CIF价低位，成本支撑减弱；春节前物流放缓，库存或继续累积，价格或震荡偏弱 [6] 沪铝 - 市场谨慎评估美联储主席候选人，贵金属调整，地缘政治缓和资金避险情绪降温，有色金属宽幅下挫；基本面供应稳健、消费地到货稳定、社会库存累积，需求略有改善但盘面跌幅抑制接货需求，需求负反馈驱动加强 [6]