报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月30日特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌，市场此前连续大涨积累大量获利盘，导火索引发获利回吐和连锁反应，期货保证金交易及机构对冲操作助推抛售，但鉴于地缘政治风险和经济不确定性，抛售或难以持续，金银价格有望维持高位，短线波动加剧，投资者需控制仓位防控风险 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货跌1.35%报4680.90美元/盎司，COMEX白银期货涨0.93%报79.27美元/盎司，沪金主力合约下跌3.86%报1045元/克，沪银主力合约下跌20%报20600元/千克 [1] 重要资讯 - 截至2月2日，全球最大黄金ETF持仓不变为1087.1吨，全球最大白银ETF持仓增加1023.23吨至16546.59吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储3月降息25个基点概率为8.9%，维持利率不变概率为91.1%；4月累计降息25个基点概率为22.5%，维持利率不变概率为76.0%，累计降息50个基点概率为1.5%；6月累计降息25个基点概率为45.9% [1] - 美国1月ISM制造业PMI指数从前一月的47.9大幅升至52.6，高于预期的48.5，受新订单和产出稳健增长提振 [1] 市场逻辑 - 1月30日特朗普提名沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌，市场此前连续大涨积累大量获利盘，导火索引发获利回吐和连锁反应，期货保证金交易及机构对冲操作助推抛售，但鉴于地缘政治风险和经济不确定性，抛售或难以持续，金银价格有望维持高位 [1] - 1月30日CME宣布2月2日收盘后上调Comex黄金和白银期货交易保证金要求，1月30日上期所宣布自2月3日收盘结算时起提高沪银合约涨跌停板幅度和交易保证金比例，2月2日美元指数收涨0.51%报97.61，周一COMEX黄金惯性下跌后强势反弹，COMEX白银探底反弹，金银短线获得支持 [2] 交易策略 - 贵金属短线波动加剧，投资者需控制仓位，防控风险 [2]