报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍基本面偏空，基差偏多，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏多，建议沪镍2603少量空头持有，站回20均线止损 [2] - 不锈钢基本面中性偏强，基差偏多，库存中性，盘面中性，建议不锈钢2603少量空头持有，站回20均线止损 [3] 根据相关目录分别进行总结 沪镍&不锈钢价格 - 沪镍主力2月2日价格129650元，较1月30日跌10350元；伦镍电2月2日价格17045元，较1月30日跌510元；不锈钢主力2月2日价格13420元，较1月30日跌720元 [8] - SMM1电解镍2月2日价格140200元，较1月30日跌5950元；1金川镍2月2日价格144650元，较1月30日跌5250元；1进口镍2月2日价格135850元，较1月30日跌6850元；镍豆2月2日价格138350元，较1月30日跌6750元 [8] - 冷卷304*2B（无锡、佛山、杭州、上海）2月2日价格较1月30日持平 [8] 镍仓单、库存 - 截止1月30日，上期所镍库存为55396吨，期货库存46876吨，分别增加4602吨和4809吨 [10] - 2月2日，伦镍期货库存285528吨，较1月30日减756吨；沪镍仓单46574吨，较1月30日减302吨；总库存332102吨，较1月30日减1058吨 [11] 不锈钢仓单、库存 - 1月30日，无锡库存为54.06万吨，佛山库存29.4万吨，全国库存95.27万吨，环比上升3.11万吨，其中300系库存61.67万吨，环比上升1.72万吨 [15] - 2月2日，不锈钢仓单43758吨，较1月30日增239吨 [16] 镍矿、镍铁价格 - 2月2日，红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格59.5美元/湿吨，红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格30美元/湿吨，较1月30日持平 [18] - 2月2日，海运费（菲律宾 - 连云港）7.25美元/吨，海运费（菲律宾 - 天津港）8.25美元/吨，较1月30日持平 [18] - 2月2日，高镍（8 - 12）价格1031.34元/镍点，较1月30日跌16.12元/镍点；低镍（2以下）价格3600元/吨，较1月30日持平 [18] 不锈钢生产成本 - 传统成本13837元，废钢生产成本13430元，低镍 + 纯镍成本17934元 [20] 镍进口成本测算 - 进口价折算134394元/吨 [23]