报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期纸浆供给端扰动再起，需求端表现为颓势，商品市场整体波动剧烈，建议谨慎观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年2月2日，期货价格SP2601为5440元/吨，日环比 -1.13%，周环比 -2.33%；SP2609为5306元/吨，日环比 -0.82%，周环比 -2.21%；SP2605为5266元/吨，日环比 -0.64%，周环比 -2.01% [5] - 2026年2月2日，现货价格针叶浆银星为5320元/吨，日环比 -1.12%，周环比 -1.48%；针叶浆俄针为5150元/吨，日环比 -0.96%，周环比 -1.90%；阔叶浆金鱼为4600元/吨，日环比0.00%，周环比 -1.08% [5] - 外盘报价方面，智利银星本期710美元/吨，月环比1.43%；智利明星本期590美元/吨，月环比3.51%；智利金星本期620美元/吨，月环比0.00% [5] - 进口成本方面，智利银星本期5802元/吨，月环比1.42%；智利明星本期4830元/吨，月环比3.47%；智利金星本期5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 - 2025年12月针叶浆进口量77.8万吨，月环比7.31%；阔叶浆进口量135.2万吨，月环比 -23.40% [5] - 往中国纸浆发运量环比3.00% [5] - 国产量方面，阔叶浆在不同时间有波动，化机浆也在一定范围内波动 [5] - 截至2026年1月29日，纸浆港口库存216.9万吨，环比上涨4.9%，连续四周累库；期货交割库库存14.1万吨 [5] - 成品纸产量方面，双胶纸、铜版纸、生活用纸、白卡纸在不同时间产量有不同变化，主要木浆用纸产量有所下降 [5] 供需库存端 - 供给端：智利Arauco公司1月针叶浆报盘710美元/吨，涨10美元/吨；阔叶浆明星报价590美元/吨，涨20美元/吨；本色浆金星报价620美元/吨，持平 [5] - 需求端：纸浆需求端近期平稳，生活用纸价格略有上涨，其余纸品价格稳定 [5] - 库存端：截至2026年1月29日，中国纸浆主流港口样本库存量呈累库走势 [5] 策略 近期纸浆市场建议谨慎观望 [6]