报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金释放风险，白银高位回落，铜情绪悲观价格弱势，锌区间震荡，铅因LME库存减少限制价格下跌，锡回落整理，铝等待市场修复，氧化铝小幅反弹，铸造铝合金跟随电解铝，铂在震荡中小幅修复，钯韧性偏强但仍低位震荡，镍受宏观情绪主导，基本面与投机盘博弈，不锈钢二月检修减产频出，镍铁预期托底下方[2][29][30] 根据相关目录分别进行总结 黄金和白银 - 黄金各品种昨日收盘价均下跌，如沪金2602收盘价1008.60，日涨幅 -13.16%；白银各品种昨日收盘价也均下跌，如沪银2602收盘价24832，日涨幅 -10.06%。部分持仓量和成交量有变动，如沪金2602持仓较前日减少8898，沪银2602成交较前日减少711066。库存方面，Comex黄金库存较前日减少128604金衡盎司，Comex白银库存较前日减少2366533金衡盎司。价差方面，黄金T+D对伦敦金的价差较前日增加585.12，白银T+D对伦敦银的价差较前日减少2572 [4] - 宏观及行业新闻包括美国1月ISM制造业指数升至52.6大超预期，美政府关门使部分关键数据发布改期，特朗普称美印达成贸易协议等 [4][6] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价98580，日涨幅 -4.92%，夜盘涨幅2.27%；伦铜3M电子盘昨日收盘价12900，日涨幅 -1.30%。期货成交量和持仓量大多减少，沪铜指数成交较前日减少611602，持仓较前日减少53190。库存方面，沪铜较前日增加1676，伦铜较前日减少300。现货价格大多下跌，上海1光亮铜价格较前日减少2800 [7] - 宏观方面美国1月ISM制造业指数升至52.6，美1月就业报告因政府停摆不按时公布；产业方面赞比亚2025年铜产量增长8%，部分公司2025年产量下滑，智利2025年12月铜产量同比下滑4.7%，加拿大一公司恢复铜金矿运营 [7][9] 锌 - 沪锌主力收盘价24515，较前日变动 -5.11%；伦锌3M电子盘收盘3370，较前日变动 -2.22%。成交量和持仓量大多减少，沪锌主力成交较前日减少55446，持仓较前日减少14330。库存方面，沪锌期货库存较前日增加299，LME锌库存较前日减少900 [10] - 新闻包括美1月就业报告因政府停摆改期发布，特朗普提名新美联储主席及相关计划面临阻力 [12] 铅 - 沪铅主力收盘价16680，较前日变动 -1.10%；伦铅3M电子盘收盘1995，较前日变动 -0.77%。成交量大多减少，沪铅主力成交较前日减少21807，伦铅成交较前日减少4770。LME铅库存较前日减少1500 [14] - 新闻有美国1月ISM制造业指数升至52.6，美1月就业报告因政府停摆不按时公布 [14] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价392650，日涨幅 -11.00%，夜盘涨幅 -12.38%；伦锡3M电子盘昨日收盘价45605，日涨幅 -9.87%。成交量大多减少，沪锡主力合约成交较前日减少277948。沪锡库存较前日减少427，伦锡注销仓单比为6.57%，较前日变动 -0.38%。现货价格大多下跌，SMM 1锡锭价格较前日减少35900 [16][17] - 宏观及行业新闻有伊朗与美会谈细节待决策，上期所发布风险控制通知等 [19] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价23035，较前日变动 -1525；LME铝3M收盘价3136，较前日无变动。沪铝主力合约成交量较前日减少340251，持仓较前日减少46892。国内铝锭社会库存为82.90万吨，较前日增加2.90万吨。沪氧化铝主力合约收盘价2772，较前日变动40。铝合金主力合约收盘价21840，较前日变动 -980 [20] - 综合快讯包括伊朗可能与美国举行核谈判，美印达成贸易协议等 [21] 铂和钯 - 铂金各品种昨日收盘价大多下跌，如铂金期货2606收盘价552.15，涨幅 -12.43%；钯金部分品种有涨幅，如纽约钯主连涨幅1.35%。成交量和持仓量大多减少，如沪铂成交较前日减少34580，持仓较前日减少43。铂金ETF持仓较前日减少8408盎司，钯金ETF持仓较前日减少1851盎司 [23] - 宏观及行业新闻有美劳工统计局推迟就业报告，美国制造业重返扩张区间，特朗普多项举措及国际动态等 [25][27] 镍和不锈钢 - 沪镍主力收盘价129650，较前日变动 -10350；不锈钢主力收盘价13420，较前日变动 -720。沪镍主力成交量较前日减少204303，不锈钢主力成交量较前日增加8453。1进口镍价格为135850，较前日变动 -6850 [30] - 行业新闻包括印尼暂停发放新冶炼许可证，中国对部分钢铁产品实施出口许可证管理，印尼镍矿相关政策调整等 [30][31]