报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 1 月 30 日资金面整体均衡平稳，债市偏强震荡，转债市场主要指数集体下跌、个券多数下跌，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍上行；1 月制造业 PMI 为 49.3%，经济景气水平有所回落但制造业市场价格总体水平改善 [1][4] 各目录总结 债市要闻 国内要闻 - 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章，指出建设金融强国需加快构建中国特色现代金融体系 [3] - 2025 年全国一般公共预算收入 216045 亿元，比 2024 年下降 1.7%，税收收入增长 0.8%，非税收入下降 11.3% [3] - 1 月制造业、非制造业商务活动和综合 PMI 产出指数分别为 49.3%、49.4%和 49.8%，较上月下降，出厂价格指数近 20 个月来首升至临界点以上 [4] - 吴清表示要巩固资本市场稳中向好势头，深化投融资综合改革等，上市公司要提升发展质量 [6] 国际要闻 - 美国参议院通过 1.2 万亿美元政府支出法案，但部分政府停摆无法避免，若众议院下周初敲定方案影响将较小 [7] - 特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，若获批将接替鲍威尔，美联储货币政策制定面临挑战 [8] 大宗商品 - 1 月 30 日，WTI 3 月原油期货收跌 0.32%，布伦特 3 月原油期货收跌 0.03%，COMEX 黄金期货下跌 8.88%，NYMEX 天然气价格收涨 13.9% [10] 资金面 公开市场操作 - 1 月 30 日央行开展 4775 亿元 7 天期逆回购操作，利率 1.40%，当日有 1250 亿元逆回购到期，单日净投放资金 3525 亿元 [12] 资金利率 - 1 月 30 日资金面整体均衡平稳，DR001 下行 3.36bp 至 1.328%，DR007 上行 0.19bp 至 1.593% [13] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：1 月 30 日股市和商品下跌，债市偏强震荡，10 年期国债活跃券 250016 收益率下行 0.50bp 至 1.8100%，10 年期国开债活跃券 250215 收益率上行 0.45bp 至 1.9620% [15] - 债券招标情况：25 进出 13（增 9）3 年期发行规模 60 亿元，中标收益率 1.6099%，全场倍数 4.62 [16] 信用债 - 二级市场成交异动：1 月 30 日，“24 产融 05”跌 10.31%，“21 万科 04”跌 17.52% [16] - 信用债事件：万科、弘阳地产等多家公司有相关债券公告 [19] 可转债 - 权益及转债指数：1 月 30 日权益市场三大股指分化，上证指数、深证成指收跌，创业板指收涨；转债市场主要指数集体下跌，个券多数下跌 [18] - 转债跟踪：1 月 30 日斯达半导发行转债获审核通过，多只转债有不下修、预计触发下修或赎回等公告 [22] 海外债市 - 美债市场：1 月 30 日各期限美债收益率走势分化，2 年期下行 1bp 至 3.52%，10 年期上行 2bp 至 4.26%，2/10 年期利差扩大 3bp 至 74bp，5/30 年期利差扩大 3bp 至 108bp，10 年期通胀保值国债损益平衡通胀率上行 1bp 至 2.36% [22][23][24] - 欧债市场：1 月 30 日主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍上行，德国、法国等国均有不同幅度上涨 [25] - 中资美元债每日价格变动：截至 1 月 30 日收盘，多只中资美元债有价格变动 [27]