报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 白银夜盘期货再度跌停 此次贵金属巨震受特朗普提名传统鹰派立场的凯文·沃什为下一任联储主席带动美元指数回升、此前贵金属短期内快速上涨后获利资金了结致杠杆资金出逃两方面因素影响 短期内市场波动加剧 金银比处低位 白银价格预计仍承压 建议暂时观望 [6] - 黄金夜盘弱势震荡 此次贵金属巨震受同样的两方面因素影响 但从长期看黄金上行支撑因素未逆转 年内降息大概率事件 预计黄金待市场充分调整后将重回稳步上行通道 短期内建议暂时观望 [7] 各部分内容总结 期货市场 - 沪金2606昨日收盘价1008.58 较前日收盘价跌154.78 跌幅-13.30% 持仓量78938 成交量237190 现货升贴水18.54 [2] - 沪金2604昨日收盘价1008.600 较前日收盘价跌152.820 跌幅-13.16% 持仓量178401 成交量893317 现货升贴水18.52 [2] - 沪银2606昨日收盘价24425 较前日收盘价跌2829 跌幅-10.38% 持仓量156344 成交量328544 现货升贴水-1005 [2] - 沪银2604昨日收盘价24832 较前日收盘价跌3109 跌幅-11.13% 持仓量252527 成交量674117 现货升贴水-1412 [2] 现货市场 - 上海黄金T+D昨日收盘价1027.12 较前日收盘价跌136.87 跌幅-11.76% [2] - 伦敦金昨日收盘价4659.28美元/金衡盎司 较前日收盘价跌235.84 跌幅-4.82% [2] - 上海白银T+D昨日收盘价23420 较前日收盘价跌4110 跌幅-14.93% [2] - 伦敦银昨日收盘价79.13美元/金衡盎司 较前日收盘价跌6.13 跌幅-7.19% [2] 价差数据 - 沪金2606-沪金2604现值-0.02 前值1.94 [2] - 沪银2606-沪银2604现值-407.00 前值-687.00 [2] - 黄金/白银（现货）现值43.86 前值42.28 [2] - 上海金/伦敦金现值0.99 前值0.99 [2] - 上海银/伦敦银现值1.32 前值1.32 [2] 库存数据 - 上期所黄金库存现值103029千克 较前值无增减 [2] - 上期所白银库存现值462623千克 较前值增加7555千克 [2] - COMEX黄金库存现值35625354金衡盎司 较前值减少123242金衡盎司 [2] - COMEX白银库存现值405697594金衡盎司 较前值减少189212金衡盎司 [2] 相关衍生品数据 - 美元指数现值97.61 较前值增加0.49 [2] - 标普500指数现值6976.44 较前值增加37.41 [2] - 10年期美债收益现值4.29% 较前值增加0.03% [2] - 布伦特原油现值66.32 较前值减少3.51 [2] - 美元兑人民币现值6.9513 较前值增加0.0027 [2] - SPDR黄金ETF持仓现值1087吨 较前值无增减 [2] - SLV白银ETF持仓现值16547吨 较前值增加1023吨 [2] - CFTC投机者净持仓（黄金）现值205396 较前值减少39374 [2] - CFTC投机者净持仓（白银）现值23703 较前值减少1511 [2] 宏观消息 - 美国和伊朗高级官员预计周五在伊斯坦布尔会面缓和局势 伊朗愿关闭或暂停核计划 更倾向去年提议 还可同意将浓缩铀库存运往俄罗斯 [3] - 据CME“美联储观察” 美联储到3月降息25个基点概率为8.9% 维持利率不变概率为91.1% 到4月累计降息25个基点概率为22.5% 维持利率不变概率为76.0% 累计降息50个基点概率为1.5% 到6月累计降息25个基点概率为45.9% [3] - 特朗普称对美联储主席鲍威尔调查应进行到底 [3] - 美联储博斯蒂克称当前政策非高度限制性 或许一两次降息可达中性水平 此前预计2026年不会降息 [3] - 特朗普称印度总理莫迪同意停止购买俄罗斯石油 从美国购买更多石油 甚至可能从委内瑞拉购买 双方建立贸易协议 美国降低对印度对等关税从25%降至18% 印度逐步取消对美国关税和非关税壁垒 [4] - 因政府部分部门停摆 美国劳工统计局周五不发布一月份就业报告 [4] - 特朗普拟启动“金库计划” 初始资金120亿美元 结合私人资本与贷款用于制造企业采购储存矿产资源 储备涵盖稀土等 已有十多家公司参与 进出口银行董事会将表决贷款 特朗普周一将与相关代表会面 [5]