报告行业投资评级 - 高硫燃料油：中性，短期观望为主，关注伊朗局势发展 [2] - 低硫燃料油：中性，短期观望为主，关注伊朗局势发展 [2] - 跨品种：无 [2] - 跨期：关注逢低多FU2603/2605价差机会（正套） [2] - 期现：无 [2] - 期权：无 [2] 报告的核心观点 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌7.01%，报2681元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌5.92%，报3128元/吨 [1] - 近期能源板块上涨受宏观、地缘、资金面等因素驱动，上周五特朗普提名新美联储主席致美元反弹、宏观情绪转弱、大宗商品流动性退潮；上周伊朗局势紧张，油市地缘溢价攀升，周末局势有缓和迹象，地缘溢价回落，前期推涨因素退潮致能源板块昨日大跌，高硫燃料油回撤幅度大于低硫 [1] - 高硫燃料油呈“东强西弱”格局，亚太现货收紧，新加坡库存下滑，国内注册仓单减少，排除宏观与地缘扰动自身市场结构有支撑；低硫燃料油市场矛盾有限，科威特与尼日利亚出口回升，但RFCC装置检修量下滑消化部分低硫油组分 [1] 相关目录总结 图表信息 - 展示新加坡高硫380燃料油、低硫燃料油现货价格，高硫、低硫燃料油掉期近月合约，高硫、低硫燃料油近月月差，燃料油FU期货主力合约、指数、近月合约收盘价及近月合约月差，燃料油FU期货主力合约、总成交持仓量，低硫燃料油LU期货主力、指数、近月合约价格及近月月差，低硫燃料油LU期货主力、总成交持仓量等图表及对应单位 [3] 资料来源 - 资料来源于同花顺、钢联、华泰期货研究院 [5] 分析研究员 - 潘翔从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188；康远宁从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 [35]