报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂供需格局转向供给主导，2605合约行情波动较大，建议谨慎操作。基本面偏多，基差显示偏多，库存中性，盘面中性，主力持仓偏空。利多因素为锂云母厂家停减产计划及从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位且下降幅度有限。主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发的情绪震荡 [9][10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端，上周碳酸锂产量为21569吨，环比减少2.91%，高于历史同期平均水平；2025年12月产量为99200实物吨，预测下月产量为97970实物吨，环比减少1.23%；2025年12月进口量为23989实物吨，预测下月进口量为22500实物吨，环比减少6.20%。需求端，上周磷酸铁锂样本企业库存为96819吨，环比增加0.24%，三元材料样本企业库存为18691吨，环比减少0.93%；预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平 [8][9] - 外购锂辉石精矿成本为150288元/吨，日环比持平，生产所得为9485元/吨，有所盈利；外购锂云母成本为146392元/吨，日环比减少2.45%，生产所得为3529元/吨，有所盈利；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为32231元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足 [9] - 2月2日，电池级碳酸锂现货价为155500元/吨，05合约基差为23060元/吨，现货升水期货，偏多。冶炼厂库存为19003吨，环比减少4.18%，等于历史同期平均水平；下游库存为40599吨，环比增加8.00%，等于历史同期平均水平；其他库存为47880吨，环比减少6.97%，等于历史同期平均水平；总体库存为107482吨，环比减少1.29%，等于历史同期平均水平，中性。盘面MA20向上，05合约期价收于MA20下方，中性。主力持仓净空，空减，偏空 [9] 碳酸锂行情概览 - 昨日锂辉石（6%）价格为1968美元/吨，前值2070美元/吨，下跌102美元，跌幅4.93%；锂云母精矿（2%-2.5%）价格为4830元/吨，前值4965元/吨，下跌135元，跌幅2.72%等多种产品价格有不同程度变化 [15] - 供给侧周度开工率为87.14%，与前值持平；月度开工率为74%，与前值持平；月度锂辉石加工成本为20860元/吨，前值20500元/吨，上涨360元，涨幅1.76%等数据。需求端磷酸铁月度产量为325200吨，前值342300吨，下跌17100吨，跌幅5.00%；磷酸铁锂月度产量为396600吨，前值403900吨，下跌7300吨，跌幅1.81%等数据 [17] 供给-锂矿石 - 展示了锂矿价格、中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量、锂精矿月度进口、锂矿自给率、周度港口贸易商及待售锂矿库存等历史数据走势 [23] - 2024 - 2025年国内锂矿供需平衡数据显示，需求、生产、进口、出口等数据有波动，平衡情况也随之变化 [26] 供给-碳酸锂 - 呈现碳酸锂周度开工率、产量走势、月度产量（按原料和等级分类）、月度产能、月度进口量等数据的历史走势 [29][30][31] - 2024 - 2025年碳酸锂月度供需平衡数据显示，需求、出口、进口、产量等数据有波动，平衡情况也不同 [36] 供给-氢氧化锂 - 展示国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率、冶炼产能、产量、出口量等数据的历史走势 [39] - 2024 - 2025年氢氧化锂月度供需平衡数据显示，需求、出口、进口、产量等数据有波动，平衡情况也有变化 [43] 锂化合物成本利润 - 展示外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润，锂云母和锂辉石加工成本构成，碳酸锂进口利润等数据走势 [46] - 展示外购不同类型废旧锂电池回收生产碳酸锂成本利润，工业级碳酸锂提纯利润，氢氧化锂碳化碳酸锂利润等数据走势 [49] - 展示氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差，冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本，氢氧化锂出口利润，碳酸锂苛化氢氧化锂利润等数据走势 [52] 库存 - 展示碳酸锂仓单、周度库存、月度库存（按来源），氢氧化锂月度库存（按来源）等数据的历史走势 [55] 需求-锂电池-动力电池 - 展示电池价格走势、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口、电芯成本等数据的历史走势 [57] 需求-锂电池-储能 - 展示锂电池电芯库存、储能中标情况、储能电池行业开工率、储能电芯出货月度走势、月度储能电芯产量走势、314Ah磷酸铁锂储能电芯成本价格走势等数据 [59] 需求-三元前驱体 - 展示三元前驱体价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据的历史走势 [62] - 2024 - 2025年三元前驱体月度供需平衡数据显示，出口、需求、进口、产量等数据有波动，平衡情况也不同 [65] 需求-三元材料 - 展示三元材料价格、成本利润走势、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等数据的历史走势 [68][70] 需求-磷酸铁/磷酸铁锂 - 展示磷酸铁/磷酸铁锂价格、磷酸铁生产成本、磷酸铁锂成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等数据的历史走势 [72][75][77] 需求-新能源车 - 展示新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、乘联会混动和纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数和库存指数等数据的历史走势 [80][81][84]