报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素市场有少量中下游补库及备货需求支撑，但近期新增驱动不足，预计期货盘面宽幅震荡，需关注煤炭价格、宏观环境、工业品走势、现货成交、企业节前预收订单及价格策略[2] - 纯碱供应小幅回落，需求支撑不足，预计短期期货价格区间宽幅震荡，关注下游产能变化、商品市场情绪、宏观及政策[2] - 玻璃供应端有消息扰动，市场缺乏新增驱动，预计期货价格延续宽幅震荡趋势，短线略偏强，关注产线冷修及复产、现货成交氛围、宏观政策及商品整体情绪[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 尿素周一现货价格多数稳定，个别地区弱势调整，山东、河南地区价格分别为1770元/吨，日环比下调20元/吨、持平；日产量近期超21万吨，昨日21.01万吨，日环比降0.1万吨，后续供应有提升预期；需求跟进情绪放缓，主流地区产销率多数回落至40% - 80%，高成交地区维持130% - 140%；价格处于高位，生产企业面临春节预收不足压力，中下游采购谨慎[2] - 纯碱周一现货厂家报价多数稳定，个别地区价格回落，沙河地区重碱送到价格1163元/吨，日环比跌1元/吨；近期部分企业负荷调整，行业开工率回落，昨日日度开工率82.29%，日环比降2.69个百分点；需求一般，中下游节前补库部分完成，多刚需跟进；市场传言沙河地区产线放水或压制需求情绪，但实际减产量预计有限[2] - 玻璃周一现货价格小幅回落，国内浮法玻璃市场均价1106元/吨，日环比跌1元/吨；供应稳定，在产日熔量维持15.10万吨；市场传言沙河地区剩余四条煤制气产线或停产或改产，消息待验证但提振市场情绪；需求力度回落，主流地区现货产销率70% - 100%，个别地区达130%，成交氛围较上周缓和；春节临近，刚需回落、成交下降、玻璃厂累库将带来阶段性压力[2] 市场信息 - 尿素2月2日期货仓单11256张，较上一交易日减1434张，有效预报325张；行业日产21.01万吨，较上一工作日减0.1万吨，较去年同期增1.18万吨，开工率89.24%，较去年同期回升0.68个百分点；国内各地区小颗粒尿素现货价格中，山东1770元/吨，日环比降20元/吨，河南1770元/吨持平，河北1790元/吨持平，安徽1790元/吨持平，江苏1800元/吨持平，山西1630元/吨持平[4][5] - 纯碱2月2日期货仓单数量2898张，较上一交易日增1119张，有效预报931张；现货价方面，华北轻碱1200元/吨、重碱1250元/吨，华中轻碱1130元/吨、重碱1230元/吨，华东轻碱1160元/吨、重碱1230元/吨，华南轻碱1300元/吨、重碱1350元/吨，均日环比降50元/吨，西南轻碱1200元/吨、重碱1300元/吨，西北轻碱880元/吨、重碱860元/吨；行业日度开工率82.29%，上一工作日84.98%[6][7][8] - 玻璃2月2日期货仓单数量0张，较上一交易日无变化；浮法玻璃市场均价1106元/吨，日环比降1元/吨，日产量15.10万吨/天，日环比稳定[7][8] 图表分析 - 报告展示了尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素2605 - 2601价差、纯碱2605 - 2601价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind、光大期货研究所[10][12][22] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次参与课题和丛书撰写，获多个分析师称号，期货从业资格号F0306200，交易咨询资格号Z0000082[25] - 张凌璐现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，参与多个项目及课题，获多个荣誉称号，期货从业资格号F3067502，交易咨询资格号Z0014869[25] - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等品种研究，参与郑商所课题撰写，发表文章，获多个分析师称号，期货从业资格号F03099994，交易咨询资格号Z0021057[25]