报告行业投资评级 - 黄金谨慎偏多，建议逢低买入；白银中性，建议观望；套利建议逢高做空金银比价；期权建议暂缓 [8][9] 报告的核心观点 - 亚太金融市场遭遇“黑色星期一”，美联储政策不确定性引发抛售，多地股指下跌，资源股重挫，大宗商品期货多个品种跌停，泰国黄金线上期货一度暂停交易；伊朗与美国将启动核谈判，俄罗斯将进行乌克兰问题谈判；美国总统特朗普计划启动“金库计划”，初始资金规模达120亿美元[1] - 此前金价涨幅过大被赋予“风险资产”属性且看多交易拥挤，有回调需求和踩踏风险，但黄金后市仍是保值资产，建议逢低买入，Au2604合约震荡区间或在980元/克 - 1100元/克；白银与黄金一同回落，看多交易拥挤且有浮盈盘，易引发踩踏，价格预计低位震荡，建议观望，Ag2604合约震荡区间或在19000元/千克 - 22000元/千克 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 亚太金融市场“黑色星期一”，韩国综指收盘跌5.26%，印尼综指跌4.88%，日经225指数跌1.25%，A股、港股三大股指均跌超2%，国内期货市场大宗商品10多个品种跌停，泰国黄金线上期货一度暂停交易 [1] - 伊朗总统下令同美国启动核谈判，预计2月6日美国特使和伊朗外交部长将在土耳其伊斯坦布尔会晤讨论“可能的核协议”；俄罗斯将于当地时间2月4日至5日在阿布扎比进行下一轮乌克兰问题谈判 [1] - 美国总统特朗普计划启动“金库计划”，初始资金规模达120亿美元，旨在保护美国制造商免受供应冲击 [1] 期货行情与成交量 - 2026-02-02，沪金主力合约开于1140.00元/克，收于1008.60元/克，较前一交易日收盘变动 -13.16%，当日成交量为41087手，持仓量为129725手；昨日夜盘开于1068.46元/克，收于1045.00元/克，较昨日午后收盘上涨3.61% [2] - 2026-02-02，沪银主力合约开于25960.00元/千克，收于24832.00元/千克，较前一交易日收盘变动 -11.13%，当日成交量为674117手，持仓量为252527手；昨日夜盘开于22000元/千克，收于20600元/千克，较昨日午后收盘下跌17.04% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026-02-02，美国10年期国债利率收于4.271%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.701%，较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026-02-02，Au2604合约上，多头较前一日变化 -13007手，空头变化 -2128手；沪金合约上个交易日总成交量为1255769手，较前一交易日变化72.24% [4] - 2026-02-02，Ag2604合约上，多头变动 -4609手，空头变动 -3136手；白银合约上个交易日总成交量1363351手，较前一交易日变化66.29% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1,087.10吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为15,523吨，较前一交易日持平 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026-02-02，黄金国内溢价为64.87元/克，白银国内溢价为5677.97元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为40.62，较前一交易日变动2.80%，外盘金银比价为49.07，较上一交易日变化5.64% [6] 基本面 - 2026-02-02，上金所黄金成交量为86250千克，较前一交易日变化49.15%；白银成交量为211926千克，较前一交易日变化 -22.77% [7] - 2026-02-02，上金所黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克 [7]