报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 贵金属及有色金属大幅回调带动能化板块价格回调，伊朗局势未进一步激化使原油价格大幅回调，带动纯苯及苯乙烯成本回落；纯苯港口库存本周初小幅回落，下游开工情况不一，海外供应方面需关注美国对韩国关税政策；苯乙烯国产开工最低点或已过去，进入季节性节前库存回建周期，下游开工见顶回落，三大硬胶成品库存压力有所缓解 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差69元/吨（+30），华东纯苯现货 - M2价差 - 120元/吨（-15元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差237元/吨（+1元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯CFR中国加工费177美元/吨（-7美元/吨），纯苯FOB韩国加工费177美元/吨（-7美元/吨），纯苯美韩价差86.0美元/吨（+3.0美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润501元/吨（-112元/吨），预期逐步压缩 [1] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存30.50万吨（+0.00万吨），国内纯苯开工仍偏低 [1][2] - 苯乙烯华东港口库存108600吨（+8000吨），苯乙烯华东商业库存60800吨（-1500吨），处于库存回建阶段；苯乙烯开工率69.3%（-0.4%） [1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS生产利润452元/吨（+272元/吨），开工率53.26%（-5.45%） [1][2] - PS生产利润 - 218元/吨（+252元/吨），开工率55.60%（-1.70%） [2] - ABS生产利润 - 823元/吨（+167元/吨），开工率66.10%（-0.70%） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺生产利润 - 840元/吨（+160），开工率73.57%（-2.60%） [1] - 酚酮生产利润 - 766元/吨（+0），苯酚开工率88.00%（+2.50%） [1] - 苯胺生产利润1134元/吨（-107），开工率88.53%（+0.92%） [1] - 己二酸生产利润 - 241元/吨（+288），开工率68.50%（-0.60%） [1]