报告投资评级 - 基本因素及估值：★★★☆☆ [4] - 业绩成长性：★☆☆☆☆ [4] - 业内代表性：★★★★☆ [4] - 行业景气度：★★☆☆☆ [4] - 市况景气度：★★★★☆ [4] 报告核心观点 - 公司定位：公司是新能源智能装备龙头，为锂电池、光伏、3C制造、智能物流、制氢及燃料电池、汽车制造及激光精密加工等多个新兴产业提供智能装备及解决方案[1] - 市场地位：按2024年收入计，公司为全球第二大新能源智能装备供应商，市场份额为2.9%；同时是全球及中国内地最大的锂电池智能装备供应商，全球市场份额为15.5%，内地市场份额为19.0%[2] - 核心优势：公司拥有领先的国际化布局，能捕捉海外市场增长潜力；实施跨行业发展策略，以规避单一行业周期风险；具备行业领先的技术研发及非标定制实力，深度绑定龙头客户[3] - 客户基础：客户群体完整覆盖全球锂电池领域领先企业，包括宁德时代、特斯拉、大众汽车、宝马、LG Energy、三星SDI、比亚迪等知名公司[2] 公司业务与市场 - 业务范围：公司智能装备及解决方案广泛分布于锂电池、光伏电池、3C制造、智能物流、制氢及燃料电池生产、汽车制造及激光精密加工等多元应用领域[1] - 技术能力：智能装备配备工业控制软件，能精简多种生产工艺，助力客户向高自动化无人工厂转型，通过数据驱动算法、数字孪生模拟及动态调度优化软件开发无人智能物流装备[1] - 市场规模：2024年，全球新能源智能装备市场占全球智能装备市场约15%；全球锂电池智能装备占全球新能源智能装备市场约13.5%[2] 主要财务数据 - 收入：2022年度为138.36亿元人民币，2023年度为164.83亿元人民币，2024年度为117.73亿元人民币[4] - 期内利润：2022年度为23.18亿元人民币，2023年度为17.71亿元人民币，2024年度为2.68亿元人民币[4] 本次发行概况 - 发售数目：总计0.94亿股，其中香港发售0.09亿股，国际发售0.84亿股[5] - 招股价：不高于45.8港元[5] - 市值：以最高发售价发行且超额配股权未行使计算，约为760.18亿港元[5] - 最高集资额：约42.88亿港元[5] - 招股日期：2026年2月3日至2月6日[5] - 上市日期：2026年2月11日[5] - 每手股数：100股[5] - 保荐人：中信证券及摩根大通[5]