报告投资评级 * 报告未明确给出对黑龙江省资本市场的整体投资评级 [3][4] 报告核心观点 * 报告认为，黑龙江省资本市场在2026年1月整体表现良好，板块指数上涨，上市公司涨多跌少，但需关注春节假期临近对市场的短期干扰 [4][19][20] * 报告指出，黑龙江省地方国有企业“十四五”期间发展成效显著，资产规模突破两万亿元，2025年经营稳中有进，科技创新投入加大，为“十五五”发展奠定基础 [4][33][35] * 报告强调，哈尔滨市及自贸片区外贸表现亮眼，2025年进出口规模创历史新高，市场多元化、新业态发展及龙头企业带动作用显著 [9][10] 黑龙江省经济运行数据总结 * 国有企业发展：“十四五”期间，全省地方国有企业资产总额由16393亿元增至20338.4亿元，年均增长4.41% [4][33]。2025年实现增加值641.4亿元，出资企业贡献占比62% [4][35] * 国企投资与创新：2025年，全省地方国企出资企业完成投资项目246个，总投资213.5亿元，其中主业投资占比达98.29% [4][35]。研发投入达29.57亿元，同比增长15.59%，研发投入强度超2% [4][35]。完成战略性新兴产业项目投资56个，投资额69.4亿元，占总投资额比重超30% [4][35] * 外贸表现：2025年，哈尔滨市货物贸易进出口总值达503亿元，首次突破500亿元，同比增长4.1% [4][10]。对“一带一路”国家进出口394.9亿元，同比增长10%，占全市外贸总值的78.5% [4][10]。对拉美进出口110.4亿元，同比大幅增长54.8% [4][10]。全市有进出口实绩企业1186家，其中进出口值超亿元的企业79家，合计占比81.7% [4][10] * 自贸片区表现：2025年，黑龙江自贸试验区哈尔滨片区外贸总额达111.5亿元，同比增长12%，首次突破百亿元 [9]。片区跨境电商“9610”业务出口商品票数和货值分别增长2.32倍和2.89倍 [9] * 其他城市外贸：2025年，绥化市货物贸易进出口总值61.5亿元，同比增长9.2% [11]。其中农产品进出口27.3亿元，同比增长47.2%，占全市进出口总值的44.5% [11] 金融市场数据跟踪总结 * 大类资产表现：2026年1月，大宗商品中白银、黄金、原油月收益率居前，分别为20.75%、13.05%和14.49% [12]。权益市场中，韩国综合指数月收益率达23.97%，恒生指数月收益率为6.85% [12] * 行业板块表现：2026年1月，绝大多数行业实现正收益，有色金属板块表现最强，月收益率达22.59% [13]。月涨幅超10%的板块还有基础化工(+12.72%)、建筑材料(+13.31%)、传媒(+17.94%)、石油石化(+16.31%) [13]。下跌板块中，银行板块跌幅最大，为-6.65% [13] * 近期市场调整：1月26日至1月30日，市场整体调整，多数板块下跌 [15]。石油石化板块涨幅居首为7.95% [15]。国防军工、电力设备和汽车板块跌幅超5%，其中国防军工跌幅达7.69% [15] * 有色金属观点：报告认为，近期黄金、白银价格大幅上涨源于海外政局动荡、美元走弱、全球央行购金等多重因素，但价格快速上行加剧市场波动，若影响因素边际变化，价格可能受显著冲击 [16] 区域及上市公司表现总结 * 板块指数表现：2026年1月，黑龙江板块指数上涨3.72% [4][19]。1月26日至1月30日，受市场整体调整影响，板块指数下跌-2.38% [20] * 上市公司涨跌：1月份，黑龙江省上市公司涨多跌少 [4][21]。实现正收益的公司中，有12家涨幅超5%，其中7家涨幅超10% [4][21]。涨幅居前的公司包括：中国一重(+28.32%)、ST京蓝(+23.98%)、万向德农(+18.00%)、北大荒(+17.06%)、大庆华科(+16.01%)、恒丰纸业(+12.19%)、誉衡药业(+11.07%) [4][21][22]。跌幅最大的公司为森鹰窗业(-34.59%) [4][22] 国内宏观数据运行情况总结 * 制造业PMI：2026年1月，中国制造业PMI为49.3%，比上月下降0.8个百分点，回落至扩张区间以下 [24] * 分规模企业PMI：1月，大型企业PMI为50.3%，中型企业PMI为48.7%，小型企业PMI为47.4% [26] * PMI分类指数：1月，生产指数为50.6%，供应商配送时间指数为50.1%，位于临界点以上 [28]。新订单指数为49.2%，原材料库存指数为47.4%，从业人员指数为48.1%，均低于临界点 [28][30] * 综合PMI：1月，综合PMI产出指数为49.8%，较上月下降0.9个百分点 [30]