报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐(维持)” [1] 报告核心观点 - 报告认为AI赛道具备高确定性，维持对AI硬件及应用板块的看好 [6] - 核心逻辑基于两点：一是以Meta为代表的科技巨头计划投向AI基础设施的高额资本支出，与当前大模型训练及推理需求的算力缺口高度匹配；二是其核心广告业务因AI算法优化实现强劲增长，证明了生成式AI在提升效率与变现能力上的价值 [6] 根据相关目录分别总结 1. 算力动态 - 算力需求与使用量：2026年1月26日至2月1日，周度token消耗量为8.16T，环比上周增长13.02% [14] - 主流模型调用份额：在tokens规模leaderboard中，Google以240B tokens占据23.6%的市场份额，位居首位；OpenAI以143B tokens占比14.1%，位列第二 [15] - 算力租赁价格：上周算力租赁价格平稳，例如腾讯云A100-40G（16核+96G内存）价格为28.64元/时，阿里云同配置为31.58元/时，价格环比上周均无变化 [21] - Agent网络热潮：AI智能体平台Moltbook于1月31日上线后引发热潮，数日内吸引超过150万AI智能体注册，生成超过5.2万帖子和23万评论 [23] - 产业影响与趋势：Agent网络的规模增长潜力巨大，可能实现指数级增长，这将催生对稳定算力、跨Agent记忆同步等基础设施的巨大需求 [28][30] - 核心稀缺资源：随着智能体数量激增，信息供给将爆炸式增长，而人类注意力总量相对固定，因此“人类注意力”可能成为核心稀缺资源 [30] 2. AI应用动态 - 应用流量跟踪：在2026年1月24日至30日期间，Kimi的周访问量环比增长40.89%，增速位列第一；平均停留时长最长的应用是Character.AI，达到18分08秒 [31] - 技术突破：DeepSeek团队于1月27日发布DeepSeek-OCR2，首次提出基于“因果流”的视觉推理机制，在多项基准测试中刷新了SOTA（State-of-the-Art）记录 [33] - 性能提升：在OmniDocBenchv1.5基准测试中，DeepSeek-OCR2综合得分达到91.09%，较前代模型提升3.73%；在阅读顺序编辑距离指标上，表现从0.085优化至0.057 [41] - 实际应用效果：在处理在线用户日志图像时，OCR结果重复率从6.25%下降至4.17%；在PDF文档数据处理流水线中，重复率从3.69%降至2.88% [43] 3. AI融资动向 - 重点融资案例：LLM增强平台Poetiq于1月31日完成4580万美元种子轮融资，由FYRFLY VenturePartners与SurfaceVentures共同领投 [45] - 技术创新：Poetiq通过元系统技术打破传统LLM优化困境，仅需客户提供数百个训练示例即可精准解决特定问题，显著降低推理成本 [46] - 技术验证：在ARC-AGI-2基准测试中，其技术助力GPT-5.2得分较此前最高纪录提升16%；使用Gemini3时取得54%的分数，较Google官方成绩高出10个百分点且成本不足一半 [47] 4. 行情复盘 - 指数表现：上周（2026年1月26日至30日），AI算力指数日涨幅最大值为1.29%，日跌幅最大值为-1.52%；AI应用指数日涨幅最大值为0.74%，日跌幅最大值为-2.19% [51] - 个股表现：AI算力指数内部，天孚通信上周涨幅最大，为+31.33%；龙芯中科跌幅最大，为-13.32%。AI应用指数内部，因赛集团涨幅最大，为+27.79%；淳中科技跌幅最大，为-24.23% [51] 5. 投资建议与关注公司 - 行业判断依据：Meta 2025年第四季度营收达598.93亿美元，同比增长24%；净利润为227.68亿美元，同比增长9%。公司预计2026年资本支出将达1150亿至1350亿美元，主要用于AI算力建设 [57] - 建议关注方向：报告建议中长期关注AI硬件以及应用板块 [6] - 具体关注公司： - 加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林 (688685.SH) [7] - 新能源业务高增并供货全球电机巨头的唯科科技 (301196.SZ) [7] - AI智能文字识别与商业大数据领域巨头合合信息 (688615.SH) [7] - 深耕工业AI与软件的能科科技 (603859.SH) [7] - 公司盈利预测：报告对上述四家公司给出了2025E及2026E的EPS和PE预测，投资评级均为“买入” [59]