报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内市场情绪偏弱，贵金属市场高波动行情或延续，铂钯市场或受金价影响而呈现宽幅震荡格局 [2] - 中长期而言，铂钯金的工业逻辑仍主导交易节奏，南非供电与俄罗斯出口的不确定性叠加汽车排放新政落地，使铂金相对钯金表现更具韧性，供需格局的分化或继续推动“铂强钯弱”的行情演绎 [2] - 伦敦铂关注下方支撑位1800美元/盎司，伦敦钯下方支撑位1500美元/盎司 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价为572.95元/克，钯金主力合约收盘价为450.55元/克，较之前上涨35.75元/克 [2] - 铂金主力合约持仓量为10387手，较之前减少277手，钯金主力合约持仓量为3179手，较之前增加90手 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价为566.81元/克，长江钯金现货平均价为421元/克，较之前上涨30元/克 [2] - 铂金主力合约基差为 - 6.14元/克，钯金主力合约基差为 - 29.55元/克，较之前下降5.75元/克 [2] - 铂金CFTC非商业多头持仓为9966张，较之前减少243张，钯金CFTC非商业多头持仓为3003张，较之前减少342张 [2] 供需情况 - 2025年铂金预计供应量为220.4吨，较之前减少0.8吨，钯金预计供应量为293吨，较之前减少5吨 [2] - 2025年铂金预计需求量为261.6吨，较之前增加25.6吨，钯金预计需求量为287吨，较之前减少27吨 [2] 宏观数据 - 美元指数为97.61，较之前上涨0.49，10年美债实际收益率为1.94%，较之前上涨0.04% [2] - VIX波动率指数为16.34，较之前下降1.10 [2] 行业消息 - 伊朗可能与美国举行高规格核谈判；特朗普将对印度商品征收的关税税率由25%降至18%；美国众议院议长有信心结束联邦政府部分停摆；美联储博斯蒂克预计2026年不会降息；美国1月ISM制造业PMI指数升至52.6；日本央行决策层对及时加息必要性的认识正在增强 [2] - 海外贵金属市场情绪有所回暖，广期所铂钯主力合约强势反弹；前期因特朗普公布美联储主席提名人选，资金集中获利了结 [2] - 欧盟推迟2035年内燃机禁令并强化汽车尾气排放标准，汽车催化剂对铂金的替代需求预计今年新增约45万盎司；混合动力与氢燃料电池商用车渗透率上升或改善铂金中长期需求曲线；IEA确认至2030年PEM电解槽装机量累计有望突破17GW [2] 重点关注 - 02 - 04 21:15关注美国ADP就业人数变动；02 - 05 21:15关注欧洲央行利率决议；美国1月非农就业报告公布时间待定 [2]