市场总览 - 2026年2月3日，上证指数上涨1.29%，沪深300上涨1.18%，科创50上涨1.39%，中证1000上涨2.93%，创业板指上涨1.86%，恒生指数上涨0.22% [4][5] - 当日表现最好的行业是综合（+5.63%）、国防军工（+4.42%）、机械设备（+3.98%）、建筑材料（+3.52%）和钢铁（+3.28%），表现最差的行业是银行（-0.85%）[4][5] - 2026年2月3日，全A总成交额为25656亿元，南下资金净流入9.52亿港元 [4][5] 宏观观点 - 报告认为2026年1月处于数据真空期，宏观信息增量主要来自物价与金融 [6] - 报告提示关注春节错位对CPI节奏与货币读数的扰动，预计1月物价修复但弹性不强，金融总量不差但“开门红”成色不足 [6] - 报告预计信贷“开门红”特征并不明显，主要因1月需求端仍然偏弱，这与市场普遍预计信贷开门红的看法存在差异 [6] - 对于大类资产，报告预计在流动性驱动下A股将在2026年继续走强，呈现低波红利与科技成长交织的结构化行情，出口出海链条受益外需改善同样具备机会 [6] - 对于债券市场，报告预计10年期国债收益率在1.5-2%区间宽幅震荡 [6] 传媒互联网行业点评 - 主要事件为《飞驰人生3》等春节档电影阵容初定，以及各大互联网公司通过春节红包活动抢夺用户入口 [7] - 报告建议关注春节档相关公司，如博纳影业、横店影视、幸福蓝海、大麦娱乐等 [7] - 报告指出AI应用目前处于多空博弈阶段，建议继续关注大厂春节红包抢夺入口的活动 [7] - 在游戏领域，报告提到完美世界、华通、吉比特发布的年度预告符合或超预期居多，且巨人网络的日活跃用户数创下1000万的新高 [7] - 报告认为行业的主要催化剂是春节档电影上映以及大厂的春节红包活动 [8]