大消费 (AI应用) - 国内AI应用市场已诞生3个月活用户数过亿的超级APP：豆包(2025年MAU约3.2亿)、DeepSeek(2025年MAU约1.5亿)、千问(截至2026年1月中MAU约1亿)[4][7] - 腾讯、字节、百度三家互联网大厂为抢占春节营销窗口，营销投放金额已超45亿元[4][13] 高端制造 (光伏) - 马斯克计划三年内在美国建设总计200 GW的光伏产能，并力争在2030年前达成首个100 GW太空光伏装机里程碑[4][14] - 光伏行业面临巨大生存压力，龙头企业如隆基绿能、通威股份、TCL中环2025年亏损金额均超过60亿元[4][16][17] - 受“反内卷”政策驱动，截至2025年11月，光伏产业链主要环节价格较年初回升，其中多晶硅价格涨幅达38.9%[17] 硬科技 (电子产业链) - AI服务器拉货导致电子产业链景气度分化，上游存储及设备厂商业绩超预期：西部数据25Q4营收同比增长25%至30.2亿美元，希捷25Q4营收增长21.5%至28.3亿美元[4][19] - 半导体设备厂商ASML 25Q4营收达97亿美元创历史新高，Q4新签订单规模132亿欧元，环比增长144%[19] - 下游消费电子需求疲软：预计2026年全球智能手机SoC出货量同比下滑7%，其中150美元以下低端机型受冲击最重[4][22] - TrendForce预计2026年第一季度全球笔记本电脑出货量将环比下滑14.8%[4][22] 大健康 (CXO与创新药) - CXO龙头企业2025年业绩大幅增长：药明康德净利润预计同比增加102.65%至191.51亿元，泰格医药净利润同比增加105%-204%[4][25][26] - 全球生物医药投融资在2025年开始回暖，全球和中国的同比增速分别为2.7%和6.2%[4][28] - 2025年中国创新药对外授权(BD)交易金额达1356.55亿美元，同比增长143%[4][31][35]