报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆一周期性底部已现，后续回落空间受限，预估延续震荡走势 [1] - 玉米节前宽幅震荡，若有较大回落调整可考虑逢低买入 [1] - 鸡蛋短期暂无明显驱动，存栏量边际较去年下半年略有改善，不过度看空 [2] - 春节前后生猪至暗之时正在兑现，后续关注可繁殖母猪调控构建远月供需平衡表 [3] 根据相关目录分别进行总结 大豆 - 东北产区低蛋白大豆现货市场持稳，基层余粮库存不多，各地成交不旺，高蛋白大豆供应偏紧，部分区域 39%蛋白含量商品豆价格维持在 2.2 元/斤附近 [1] - 2 月 2 日 14：00 中储粮网计划拍卖 60608 吨大豆全部成交，底价 4050 元/吨，成交均价 4298 元/吨，溢价 210 - 310 元/吨 [1] 玉米 - 东北市场进入节前售粮小高峰，供应增加、需求减少，走势偏弱，农户和贸易商年前出货量增多 [1] - 山东地区售粮进度超五成，供需双方博弈，华北地区是价格洼地，除深加工备货需求支撑外，贸易商有建库意向，市场实际供应增量受限，价格稳中偏强 [1] 鸡蛋 - 当前在产蛋鸡存栏量处于近年来相对高位，市场基础供给能力充足 [2] - 老鸡淘汰节奏放缓，养殖户为延长盈利周期延淘老鸡甚至换羽，老母鸡出栏量下降，减缓产能缩减速度 [2] - 近期新开产蛋鸡为 2025 年 10 月前后补栏鸡苗，既定产能陆续开产，全国总体产能维持在高位 [2] 生猪 - 2025 年末能繁母猪存栏 3961 万头，减少 116 万头，下降 2.9%，为正常保有量的 101.6%，其中 2025 年 10 月母猪存栏 3990 万头 [2] - 2025 年全国生猪出栏 71973 万头，比上年增加 1716 万头，增长 2.4% [2] - 2025 年末全国生猪存栏 42967 万头，比上年末增加 224 万头，增长 0.5% [2] - 预计 1 月底至 2 月初，年前出栏窗口收窄，集中出栏可能驱动猪价进一步走弱，养殖户抗跌情绪和天气扰动仅能减缓下行速率 [3]