报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期多晶硅价格在反垄断担忧、供需弱现实拖累下呈宽幅震荡 长期产能出清为主线 价格有望在“反内卷”“反垄断”博弈下找到新平衡 中枢有企稳并小幅抬升空间 [4] 根据相关目录分别进行总结 最新动态及原因 今日多晶硅价格大幅回升 主力合约上涨超8% 重回50000元/吨 此前因反垄断担忧、美元指数走强等价格阶段性承压 今日市场担忧缓和 供需有边际改善迹象 头部企业主动停产消化库存 供应端压力缓解 部分硅料企业挺价 现货支撑盘面 [2] 基本面情况 供应端1月多晶硅供应回落 头部企业全面停产 部分企业有减产计划 2月产量预计下滑至8.2 - 8.5万吨 收缩力度加大 需求端多晶硅生产与同期硅片企业排产规模基本匹配 累库速度放缓 后续单月供需或呈紧平衡 高库存有望消耗 [3] 总结及策略 短期供需弱现实拖累多晶硅价格 但供应收缩 供需存边际改善预期 价格宽幅震荡 长期产能出清是主线 关注政策信号变动 下游备货企业可逢低采购 机构投资者卖出虚值看跌期权可继续持有 [4]