报告行业投资评级 * 报告未明确给出对整体ETF行业或相关市场的投资评级 [1][2][4][7][30][35][41] 报告的核心观点 * 报告核心观点为：本周（截至2026年1月30日当周）股票类ETF资金流向出现显著分化，宽基ETF遭遇大规模净流出，而行业主题ETF则获得显著净流入；同时，部分行业拥挤度变化较大，值得关注 [1][2][30][35] 一、ETF市场概况 * 截至2026年1月30日，内地全部上市ETF共计1419只，总规模达5.46万亿元 [2][7] * 股票型ETF在数量和规模上均占据主导地位：数量1111只，占比78.29%；规模3.23万亿元，占比59.11% [2][7][9] * 债券型、商品型、货币型、跨境ETF的规模分别为0.73万亿元、0.35万亿元、0.16万亿元、1.00万亿元 [2][7] * 股票型ETF内部，宽基ETF、行业主题ETF、风格策略ETF的数量分别为372只、616只、123只，规模分别为1.66万亿元、1.39万亿元、0.18万亿元 [7][10] 二、海内外权益市场指数表现 * A股市场：本周（报告期）主要指数涨跌互现，上证指数下跌0.44%至4117.95点，上证50上涨1.13%，沪深300微涨0.08%，而中证500、中证1000、中证2000、北证50跌幅均超过2.5% [2][11][12] * A股风格：大盘价值风格领涨，涨幅为1.87%；小盘成长风格跌幅最大，为-3.58% [12][17] * A股行业：石化、通信、煤炭板块涨幅居前，分别上涨7.95%、5.83%、3.68%；国防军工、电力设备、汽车板块跌幅较大，分别下跌7.69%、5.10%、5.08% [2][12][19] * 港股市场：恒生指数上涨2.38%至27387.11点，恒生中国企业指数上涨1.71%，恒生科技指数下跌1.38% [2][12][21] * 港股行业：能源业涨幅最大，达7.44%；医疗保健业跌幅最大，为-2.72% [12][24] * 美股及其他市场：道琼斯工业指数下跌0.42%，纳斯达克指数下跌0.17%，标普500指数上涨0.34% [2][13][28] 三、股票类ETF资金流向 * 宽基ETF：本周净流出3890.81亿元 [2][30][34] * 资金净流入前三：A500ETF华泰柏瑞（+11.23亿元）、双创龙头ETF（+9.27亿元）、上证指数ETF（+5.42亿元）[2][30] * 资金净流出前三：沪深300ETF易方达（-747.27亿元）、沪深300ETF华泰柏瑞（-742.00亿元）、沪深300ETF华夏（-547.13亿元）[2][30] * 行业主题ETF：本周净流入705.89亿元 [2][30][34] * 资金净流入前三：有色金属ETF基金（+64.55亿元）、有色金属ETF（+56.34亿元）、化工ETF（+40.12亿元）[2][30] * 资金净流出前三：科创AIETF博时（-11.31亿元）、电池ETF（-4.88亿元）、光伏ETF（-4.70亿元）[2][30] * 风格策略ETF：本周净流入17.38亿元 [2][30][34] * 资金净流入前三：自由现金流ETF（+8.57亿元）、红利低波ETF华泰柏瑞（+6.78亿元）、现金流ETF（+6.53亿元）[2][30] * 跨境ETF：本周净流入12.44亿元 [2][31][34] * 资金净流入前三：港股通非银ETF（+17.97亿元）、恒生科技ETF天弘（+8.87亿元）、亚太精选ETF南方（+5.13亿元）[2][31] 四、行业拥挤度监测 * 截至前一交易日，有色金属、石油石化、农林牧渔、传媒行业的拥挤度水平靠前 [2][35] * 汽车、家用电器、医药生物行业的拥挤度水平相对较低，报告建议关注 [2][35] * 食品饮料、农林牧渔行业本周拥挤度变动幅度较大 [2][35] * 从主力资金流动看，本周资金减配有色金属、电子、电力设备行业；增配银行、非银金融、通信行业 [35][39] 五、ETF产品关注信号 * 根据溢价率Z-score模型，报告筛选出以下ETF产品作为关注信号：黄金ETF（159934.SZ）、有色50ETF（159652.SZ）、有色金属ETF（512400.SH）、工业有色ETF（560860.SH）、资源ETF（510410.SH）[41][42]