报告行业投资评级 - 行业评级:优于大市 [1][5] 报告核心观点 - 核心观点:持续看好AI应用和游戏IP潮玩板块,GEO(推测为生成式AI的某种代称)正加速AI应用破圈及商业化落地,重构流量及内容服务生态,建议关注AI营销、语料、游戏及IP潮玩领域的投资机会 [1][4][36] 板块周表现回顾 - 市场表现:报告期内(1月26日-1月30日),传媒行业指数上涨0.32%,跑赢沪深300指数(0.08%)和创业板指(-0.09%)[1][11] - 横向排名:本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9位 [1][12][13] - 领涨个股:涨幅靠前的公司包括天地在线(周涨幅51%)、横店影视(周涨幅32%)、因赛集团(周涨幅28%)和电声股份(周涨幅23%)[11][12] - 领跌个股:跌幅靠前的公司包括巨人网络(周跌幅**-12%)、百纳千成(周跌幅-11%)、冰川网络(周跌幅-10%)和琏升科技(周跌幅-9%)[11][12] 重点关注事件 - AI应用动态: - Clawdbot/OpenClaw爆火:一款能操作电脑软件、拥有持久记忆的AI代理项目刷屏,其核心亮点包括持久性记忆、主动触达提醒、全系统接入和跨设备联动 [2][15][16] - DeepSeek-OCR2发布:新一代文档识别模型引入“视觉因果流”概念,能根据图像语义动态调整处理顺序,使机器阅读逻辑更接近人类 [2][16] - IP潮玩动态: - 泡泡玛特新品爆火:新产品PUCKY敲敲系列、星星人怦然心动系列出现官网售罄,隐藏款在二手平台溢价达到3-6倍**,常规款溢价在70-200%之间 [2][17] 本周行业数据跟踪 - 电影票房:本周(1月26日-2月1日)全国电影总票房为2.57亿元。票房前三名影片为:《疯狂动物城2》(0.41亿元,占比16.0%)、《爆水管》(0.63亿元,占比13.8%)、《重返寂静岭》(0.33亿元,占比12.7%)[3][17][19] - 网络剧集:本周播映指数排名靠前的网络剧包括《小城大事》、《骄阳似我》、《太平年》、《有罪之身》和《突然的喜欢》[22][23] - 综艺节目:本周排名靠前的综艺节目包括《声生不息·华流季》、《现在就出发第3季》、《有歌2026》、《喜人奇妙夜第二季》和《日落时分说爱你》[3][24][25] - 游戏市场: - 中国手游出海收入:2025年12月,中国手游海外收入前三名分别为点点互动的《Whiteout Survival》、柠檬微趣的《Gossip Harbor: Merge&Story》和点点互动的《Kingshot》[3][26][27] - 国内iOS畅销榜:截至2月1日,排名靠前的游戏包括《和平精英》、《王者荣耀》、《三角洲行动》等[28] - 安卓热玩榜:截至2月1日,排名靠前的游戏包括《心动小镇》(心动公司)、《明日方舟:终末地》等[29] - 数字藏品(NFT):截至2025年2月1日,海外市场最近7日成交额前三名为Voxelglyph、Doodles和World Of Women [30][31] 行业新闻与公司动态 - AI行业新闻: - Clawdbot项目更名为OpenClaw,GitHub星标破10万[31][32] - 马斯克称其xAI计划明年大规模推出可高度个人定制的AI生成游戏与影视内容 [33] - 上市公司业绩预告: - 芒果超媒:预计2025年归母净利润11.0~14.0亿元,同比变动**-19.38%2.61%[34] - 博纳影业:预计2025年归母净亏损12.614.7亿元**[35] - 游族网络:预计2025年归母净亏损1.8~3.6亿元,营业收入13.8~14.6亿元[35] 投资建议与关注方向 - AI应用与商业化: - GEO重构生态:GEO加速AI应用及商业化落地,从营销中介、优质语料到大型模型平台均有望受益 [4][36] - 具体关注方向: - AI营销:关注浙文互联、汇量科技等标的 [4][36] - 语料方向:关注浙数文化、中文在线等标的 [4][36] - AI漫剧:关注中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩等标的 [36] - 平台端:看好受益于AI提升广告投放效率的哔哩哔哩 [4] - 游戏板块: - 把握底部机会:建议自下而上把握产品周期、业绩表现及具备AI产品落地的游戏公司 [4][36] - 推荐/关注标的:包括巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等 [4][36] - IP潮玩板块: - 把握估值修复:建议关注泡泡玛特的底部估值修复机会 [4] - 其他方向: - 出版行业:关注GEO语料库可能带来的催化,关注国有出版方向 [36] 重点公司盈利预测(摘要) - 恺英网络:投资评级“优于大市”,预计2025/2026年EPS为1.01/1.20元,对应PE为25/21倍[5][38] - 吉比特:投资评级“优于大市”,预计2025/2026年EPS为22.92/26.12元,对应PE为20/17倍[5][38] - 三七互娱:投资评级“优于大市”,预计2025/2026年EPS为1.38/1.50元,对应PE为19/18倍[5][38] - 泡泡玛特:投资评级“优于大市”,预计2025/2026年EPS为9.41/13.03元,对应PE为24/17倍[38]
传媒互联网周报:“元宝”红包火热出圈、泡泡玛特推出新爆款,持续看好AI应用和游戏 IP 潮玩
国信证券·2026-02-04 08:45