报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期豆类市场受南美丰产与国内需求转弱主导，豆粕价格维持震荡偏弱格局，近月明显承压，远月需关注供需边际变化影响；棕榈油市场以情绪和资金面影响为主，期价宽幅震荡为主 [5][7] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏弱，核心逻辑是美豆虽收复部分跌幅，但全球充足供应施压市场，南美巴西大豆收割率提升、丰产预期强化，中国后续或转向巴西采购致美国大豆出口检验量年度累计降35.7%、对中国出口周环比下降18%，国内节前备货尾声下游需求下滑 [5] - 豆粕2605短期、中期震荡，日内和观点参考为震荡偏弱，需关注进口大豆成本、进口到港节奏、油厂开工节奏、库存压力 [6] 棕榈油 - 日内和参考观点为震荡偏强，中期观点为强势，核心逻辑是马棕处于减产季去库周期，印度1月棕榈油进口量飙升51%至四个月新高，库存预期继续回落，印尼拟限制棕榈油废料出口缩减国际市场供应，国内三大油脂商业库存周度下降 [7] - 棕榈2605短期震荡，中期强势，日内和观点参考为震荡偏强，需关注马棕产量和出口、印尼生柴和出口政策、欧盟相关政策变化、国内到港和库存、替代需求 [6] 豆油 - 豆油2605短期震荡，中期强势，日内和观点参考为震荡偏强，需关注美豆成本支撑、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存 [6]