报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期节前工地备货需求提升，加工厂订单增加，期现商套保活跃，贸易商惜售情绪浓厚，现货市场表现坚挺，价格继续上涨，03合约在库存较低以及后期发运量有减少预期下，估值修复，但临近春假现货市场交投活跃度预计逐步下降，加上需求难改弱势，当前价格建议观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 2月3日，原木2603收于801.0，较2月2日涨6.0，涨幅0.75%；原木2605收于802.0，较2月2日涨6.0，涨幅0.75%；原木2607收于806.5，较2月2日涨2.0，涨幅0.25% [2] - 2月3日主力合约基差为 -51.0，较2月2日降6.0 [2] - 日照港和太仓港各规格辐射松及日照酒云杉11.8现货价格2月3日较2月2日无变化 [2] - 2月6日辐射松4米中A CFR价为113美元/JAS立方米，较1月30日涨3，涨幅2.73%；云杉11.8米CFR价为125欧元/JAS立方米，较1月30日无变化 [2] - 2月4日人民币兑美元汇率为6.934，较2月3日无变化；进口理论成本为771.23元，较2月3日涨19.89，涨幅3% [2] 供给 - 12月31日港口发运量为109.5万/立方米，较11月30日降94.5，降幅46.32%；岩港船数为29.0，较11月30日降26.0，降幅47.27% [2] - 1月30日中国主要港口原木库存为242.00万/立方米，较1月23日降7.0，降幅2.81%；山东为177.10，较1月23日降11.7，降幅6.20%；江苏为40.76，较1月23日涨7.8，涨幅23.63% [2][3] - 2026/2/2 - 2026/2/8，中国13港新西兰原木预到船5条，较上周减少2条，周环比减少29%；到港总量约18.5万方，较上周减少3.3万方，周环比减少15% [3] 需求 - 1月30日中国原木日均出库量为6.17万/立方米，较1月23日增0.01，涨幅0.28%；山东为3.89，较1月23日增0.28，涨幅8%；江苏为1.59，较1月23日降0.35，降幅18% [3]