报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2605短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注MA20一线压力，产业格局弱稳，钢价低位震荡 [2] - 螺纹钢供需格局持续走弱，基本面延续季节性弱势，淡季钢价承压运行，预计走势延续低位震荡运行，关注库存变化情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2605短期、中期为震荡，日内震荡偏弱，观点参考为关注MA20一线压力，核心逻辑为产业格局弱稳，钢价低位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供需格局持续走弱，库存增幅扩大，产量增加至相对高位，供应压力增加，但春节临近短流程钢厂会减产，后续存减量预期 [3] - 螺纹钢需求弱势下行，高频需求指标环比下降，位于近年来农历同期低位，下游行业未改善，需求弱势格局未变，拖累钢价 [3] - 螺纹钢基本面延续季节性弱势，淡季钢价承压运行，成本有支撑，预计走势延续低位震荡运行，需关注库存变化情况 [3]