报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2月3日多个期货品种进行行情分析与市场展望 指出A股三大指数集体走强 部分期货品种价格有涨有跌 各品种受不同因素影响 后市需关注相关指标与市场动态 [1][2][6] 各品种情况总结 股指期货 - 2月3日A股三大指数集体走强 沪指涨1.29%收报4067.74点 深证成指涨2.19%收报14127.11点 创业板指涨1.86%收报3324.89点 沪深京三市成交额25658亿 较昨日小幅缩量411亿 [1] 沪深300指数 - 2月3日止跌震荡 收盘4660.11 环比上涨54.13 [2] 焦炭 焦煤 - 2月3日焦炭加权指数窄幅整理 收盘价1718.7 环比下跌2.2 [2] - 2月3日焦煤加权指数区间整理 收盘价1176.6元 环比下跌2.1 [3] - 焦炭首轮提涨全面落地 焦化利润一般 日产微降 库存小幅增加 贸易商采购意愿或改善 焦煤蒙煤通关量913车 炼焦煤矿产量小幅抬升 现货竞拍成交逐渐下行 终端库存大幅增加 炼焦煤总库存大幅抬升 产端库存微降 冬储需求逐渐进入尾声 [4] 郑糖 - 因短线跌幅较大受技术面影响美糖周一震荡休整小幅收低 因现货报价下调影响空头打压郑糖2605月合约周二震荡下跌 因短线跌幅较大以及有色金属市场止稳反弹影响郑糖2605月合约夜盘震荡小幅走高 截至2026年1月31日 印度2025/26榨季糖产量达1950.3万吨 较去年同期增加302.4万吨 增幅18.35% [4] 胶 - 因短线跌幅较大受技术面影响沪胶周二震荡休整小幅走高 夜盘受有色金属市场止稳反弹提振资金作用震荡走高 截至2026年2月1日 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量59.17万吨 环比增加0.72万吨 增幅1.23% 保税区库存9.76万吨 增幅3.34% 一般贸易库存49.41万吨 增幅0.82% [4] 豆粕 - 2月3日豆粕主力2605合约收于2727元/吨 跌幅0.84% 节前备货临近尾声 下游需求下滑 豆粕库存再度累库 截止2026年第54周末 豆粕库存量为94.7万吨 较上周增加4.02万吨 巴西大豆保持丰产预期且收割压力突显 美豆出口数据低迷 豆粕期价仍缺少上行驱动 后市建议重点跟踪南美天气变化、大豆到港量情况 [6] 生猪 - 2月3日生猪主力合约LH2605收于11600元/吨 较前一交易日跌0.3% 春节前出栏窗口期逐步收窄 各养殖主体可能提前集中出栏 市场供应压力较大 需求端春节备货刚需对猪价形成阶段性支撑 但整体增量一般 支撑力度有限 中期来看 能繁母猪存栏、仔猪补栏均处高位 市场供大于求格局难改 后市重点关注能繁母猪存栏、规模猪企出栏节奏及旺季需求兑现情况 [6] 棕榈油 - 2月3日棕油在高位回落后继续弱势震荡 跌势较前两日稍有缓和 至下午收盘棕榈油主力合约P2605K线收带上影线的小阳线 当日最高价9158 最低价9050 收盘价9094 较上一交易日涨0.89% 据马来西亚独立检验机构AmSpec 马来西亚1月1 - 31日棕榈油出口量为1375718吨 较上月同期增加14.89% 截至2026年1月30日 全国重点地区棕榈油商业库存70.14万吨 环比上周减少4.09万吨 减幅5.51% 同比去年增加21.09万吨 增幅43.00% [6] 沪铜 - 沪铜主力合约今开101490 最高104840 最低99400 今收104500 结算价101630 持仓量19.2万 成交量37.52万手 走出深V反转 核心驱动源于政策面利好 有色协会提出扩大铜战略储备、将铜精矿纳入储备范围 叠加美元走弱、LME铜价跟涨 国内现货坚挺 低价刺激下游采购 市场恐慌情绪修复 但春节临近终端需求趋淡 节前料以高位震荡为主 需严控仓位关注外盘联动与库存变化 [6] 铁矿石 - 2月3日铁矿石2605主力合约震荡下跌 跌幅为1.14% 收盘价为777.5元 本期澳巴铁矿发运继续环比回升 国内到港量小幅增加 港口库存持续累库 部分钢厂仍处年度检修阶段 节前钢厂补库有所放缓 铁水增长空间有限 短期铁矿价格处于震荡走势 [6] 沥青 - 2月3日沥青2603主力合约震荡下跌 跌幅为1.72% 收盘价为3309元 2月炼厂排产小幅下降 供应保持低位 受淡季影响 出货量环比下降 市场终端采购疲软 短期沥青价格呈现震荡运行 [6][7] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘14660元/吨 棉花库存较上一交易日增加75张 纺织企业刚需采购 节前补库意愿降低 随用随采 截至1月27日 美国棉花产区约80%处于不同程度的干旱状态 [7] 原木 - 原木2603主力合约周二开盘798 最低792 最高802 收盘801 日减仓169手 2月3日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方 江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方 均较昨日持平 港口针叶原木库存连降3周 刷新15个半月低位 后续关注现货端价格、进口数据、库存变化以及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [7] 钢材 - 2月3日 rb2605收报3099元/吨 hc2605收报3265元/吨 临近春节假期 下游终端采购继续减少 市场活跃度逐步低迷 钢价涨跌有限 部分钢厂已明确冬储价格 市场以交易冬储锁货为主 短期钢价或窄幅震荡运行 [7] 氧化铝 - 2月3日 ao2605收报2809元/吨 近期山西、贵州、广西及河南等地区氧化铝厂出现减产情况 对期货价格形成一定支撑 氧化铝厂及电解铝原料库存有所下降 部分缓解供应过剩压力 但铝土矿价格持续走低 进口矿价预期下调 北方国产矿供应增加促使价格松动 部分使用国产矿的氧化铝厂仍具备成本优势 整体过剩格局未改变 氧化铝价格上方依然承压 现货市场持货商报价平稳 货源流通一般 春节前夕备货补库需求带动全天交易 今日整体交投尚可 [7] 沪铝 - 2月3日 al2603收报于23035元/吨 市场评估美联储新任主席候选人凯文·沃什的货币政策理念 其温和降息加上缩表的理念指向利多美元 金属市场延续承压态势 基本面供应端运行稳健 消费地到货稳定 社会库存累积较多 同比持续高位 需求端表现继续改善 前期高铝价压制的需求有一定释放 贸易商接货尚可 规模下游加工厂保持一定需求 中小厂订单继续收缩 需求负反馈对铝价驱动有所加强 [7]