核心观点 - 报告认为，以中国资产为核心的港股配置价值继续凸显，科技自立自强及AI应用是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 报告建议关注三大方向：1) 政策支持下的科技板块（人工智能、半导体、工业软件等）；2) 扩大内需消费政策预期下的相关板块；3) 低估值、高股息的央国企龙头 [3] 港股市场回顾 - 周二（2026年2月3日）港股主要指数探底回升，恒生指数收涨0.22%，报26834.77点；恒生科技指数下挫1.07%，报5467.26点；恒生中国企业指数微跌0.30%，报9053.11点 [1][5] - 当日市场成交额3351.52亿港元，较前一交易日的3478.86亿港元有所下降 [1][5] - 恒生指数成分股中61只上涨，27只下跌，其中石药集团涨8.1%，新东方-S涨6.4%，紫金矿业涨4.6% [1][5] - 此前一个交易日（日期未明确），恒指收报23831点，下跌145点或0.61%，大市成交进一步减至827.99亿港元 [1][5] - 南下资金持续流入，1月份单月净流入达690亿港元 [3] 美股市场动态 - 周二美股股指集体收跌，标普500指数跌近1%，纳指跌超1% [2][5] - 科技股普跌，美光科技跌超4%，微软、英伟达跌近3% [2][5] - 黄金股表现强劲，盎格鲁黄金涨超6%，泛美白银涨逾5% [2][5] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.94%，大全新能源、哔哩哔哩跌超4% [2][5] - 市场对美联储货币政策不确定性加剧，叠加地缘紧张局势，压制了市场风险偏好 [2][5] 市场热点与行业动态 - 上海市政策目标：2026年上海市生产总值增长目标为5%左右，将加快实施集成电路、生物医药、人工智能等重大产业项目，并支持智能网联新能源汽车、低空经济等产业发展 [9] - 半导体产业：国内打造自主可控安全晶片的政策有利于维护商业秩序，国内半导体产业链将全面受益，建议关注华虹半导体、中芯国际等港股半导体晶圆代工龙头 [9] - 人工智能进展：智谱正式发布并开源GLM-OCR模型，该模型参数规模0.9B，在多项任务上性能接近谷歌旗舰大模型Gemini 3 Pro，AI在智慧城市、Robotaxi等领域加速商业化落地，建议关注百度集团、智谱等AI领域领先公司 [9] - 基建与资源：报告上周推荐的基建和铜矿龙头中国中铁上周累计上涨11.0%，尽管有色板块遭遇回调，但其股价在周一回调后于周二收涨2.6%，再次迎来关注机会 [3] - 其他财经要闻：中国拟扩大铜战略储备并研究将铜精矿纳入储备范围；1月香港所有种类楼宇买卖合约共7631份，同比上升54.5%；本港去年12月零售总销货价值按年上升6.6% [11] 重点公司信息 - 阿里巴巴：其千问APP独家冠名“四大卫视”春晚 [12] - 腾讯：腾讯元宝澄清不存在“静默监控”、“默认开启AI”等情况 [12] - 小米集团：回购300万股，涉资1.04亿元 [12] - 宁德时代：累计回购1599万A股，总额43.86亿人民币 [12] - 药明生物：与Vertex就创新三特异性T细胞衔接子达成授权和研究服务协议 [12] - 智谱：正式发布并开源GLM-OCR模型 [12] - 英诺赛科：与谷歌公司签订供货协议 [12] 本周荐股：中兴通讯 - 公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司，2024年实现营业收入1212.99亿元，同比下降2.38%；归母净利润84.25亿元，同比下降9.66%；整体毛利率维持在37.91%的较高水平 [10] - 公司发布了智算超节点服务器，单机柜可搭载64个GPU，GPU间通信带宽达400GB/S-1.6TB/S，时延达百纳秒级，液冷占比80%，机内可扩展至2048张算力卡，机间支持拓展至万卡规模，有助于在算力领域保持竞争优势 [10] - 2025年第一季度，公司政企业务营收同比倍增，占营收超20%；智算服务器订货占比超60% [10] - Wind一致预期公司2025年及2026年净利润分别为79.8亿和88.1亿人民币，对应当前市值分别仅为15和14倍PE左右，估值较为低估 [10] - 报告给出目标价30港元，止损价26港元 [10] 新股资讯 - 近期有多只新股正在招股或即将上市，涉及机械设备、休闲用品、半导体、电子元器件、畜牧养殖、保健护理服务、化工材料等行业 [13] - 具体包括：先导智能（招股价45.8港元）、乐欣户外（招股价11.25-12.25港元）、爱芯元智（招股价28.2港元）、澜起科技、大族数控、牧原股份、卓正医疗（招股价57.7-66.6港元）、国恩科技（招股价34-42港元）等 [13] 重点公司股价表现（截至2026年2月3日） - 指数表现：恒生指数近一个月涨2%，近一年涨33%；恒生科技指数近一个月跌5%，近一年涨17% [15] - 科网公司：近一年涨幅显著，阿里巴巴涨88%，百度集团涨67%，腾讯控股涨48%；但近期普遍回调，腾讯近一个月跌7%，小米集团近一个月跌12% [15] - 新能源车：近一年表现分化，小鹏汽车涨15%，吉利汽车涨12%，比亚迪微跌1%；近期普遍下跌，小鹏汽车近一个月跌13% [15] - 医药/消费：石药集团近一年涨127%，近一个月涨11%；药明生物近一年涨100%；周大福近一年涨116% [15] - 美股科技：英伟达近一个月跌5%，微软近一个月跌13%，赛富时近一个月跌23% [15]